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华东医药(000963):公司业绩稳步增长可期
免疫抑制剂系列产品是华东医药(000963)具有较大竞争优势的专业产品。上半年,由于奥运期间器官移植手术受限的影响,除百令胶囊持续增长外,公司的其他产品的增速有所放缓。
公司独家生产的国家一类中药新药百令胶囊上半年增长16.29%。作为公司重要的名牌产品之一,医院稳定的需求为百令胶囊的持续增长奠定了坚实的基础。目前百令胶囊的软肋主要是产能有限。公司正加紧车间改造扩产,随着产能问题的逐步解决及销售力度的加大,百令胶囊未来有望迎来新的发展。我们预计其今年的销售收入仍将超过2亿元。
新赛斯平(环孢素)也是公司寄予厚望的明星产品;在奥运因素的影响下,上半年仅增长了8.73%。新产品赛可平则由于基数较小,获得了91.53%的增长。随着奥运后移植手术的恢复,免疫抑制剂产品有望继续增长。同时,公司也在积极推进新赛斯平等品种的出口工作,以期获得更大的发展空间。目前,公司的免疫抑制剂新产品也正计划申请FDA认证,以期进一步拓展海外市场,巩固公司在免疫抑制剂领域的行业地位。
公司在糖尿病领域的主要产品卡博平(阿卡波糖)上半年增长29.91%。其增长的主要原因是原料药和制剂的同步增长。糖尿病属于长期慢性病,发病率呈逐年上升的趋势,相关药品的市场需求也不断扩大。公司的阿卡波糖原料药已获得美国FDA的认证,除供应中美华东的制剂生产外,目前已有部分产品开始出口。国外市场对阿卡波糖需求的增长,将促进公司阿卡波糖原料药销售的稳步上升。
德国拜耳公司生产的阿卡波糖(拜糖苹)是我国销量最大的糖尿病单品用药之一。中美华东是国内第一家生产阿卡波糖的厂家,质量比较稳定,且价格比拜耳公司的“拜糖苹”便宜不少,更适合我国市场。目前,公司的卡博平(阿卡波糖)虽然经历多年的增长,但总的市场份额与拜糖苹相比,仍然有很大的增长潜力可挖。目前,公司经过基建技改项目,阿卡波糖的产能逐步提升,今后的主要目标是进一步加大营销力度,以获取更大的市场份额。我们预计阿卡波糖今年的制剂销售收入有望达到2亿元,并将成为公司新的利润增长点。
公司的消化类主要品种泮托拉(泮立苏)由于受同业竞争影响,上半年招标价格有所下降,不过销量的增长在一定程度上抵消了药品降价的不利影响。其上半年的销售收入仍增长了10.53%。我们认为,经历几轮降价后,泮立苏制剂未来的招标价格下降空间已不大。随着价格的逐步稳定及销售数量的增加,泮立苏有望恢复平稳增长。
公司的医药商业2007年稳居浙江省医药商业的首位,在全国也处于前列。前期公司对医药商业进行了组织结构调整和产品结构优化,这使公司的商业竞争力进一步增强。其上半年收入增长34.5%,利润增长124%,毛利率则达到6.47%。我们预计下半年公司的财务费用将得到有效的控制,三项费用率将维持较低水平;公司的商业营销则有望在工业营销的带动下快速增长。公司商业未来仍将坚持大品种战略,把产品作为发展的第一要务,以医院纯销业务为主,以保持较高的毛利率水平。
因此,公司的医药工业和医药商业均衡发展,并在各自的领域上均具有一定的竞争优势。在奥运结束之后,公司免疫抑制剂将有望保持较快的增长。这将对公司未来的业绩产生积极的影响。(东海证券屈昳袁舰波)
中海集运(601866):强势特征比较明显
公司是全球主要的集装箱运输公司之一,以国际航线、内贸航线和支线为主,并不断增加新运力。此外,公司将收购大股东中海码头100%股权,码头资产有望为公司提供持续稳定的收入来源。
二级市场上,该股股价从历史高点一路调整最低下跌至2.8元,累计跌幅较大,技术上存在一定的反弹要求。9月19日该股同步大市强势反弹,此后则有所回调,经两交易日休整后于周四放量涨停,强势特征比较明显。目前该股仍在阶段底部运行,后市有望继续酝酿反弹,投资者可适当关注。(天信投资胡一弘)
中国南车(601766):沿短期均线震荡走高
公司是国内最大的轨道交通装备制造商之一,拥有比较完整的轨道交通装备产品组合。公司的自主研发实力强,逐渐形成完整配套、自主开发、设备先进、大规模的轨道交通装备研发、制造和修理体系,拥有动车组、大功率机车、高速城轨地铁车辆等高端产品研制能力。受益于国内铁路和城轨地铁建设,公司业务未来有望保持持续增长。
二级市场上,该股近期沿短期均线稳步震荡走高,走势相对强于大盘,后市若获得量能的有效配合,则有望继续震荡走高,投资者可适当关注。(重庆东金)
海欣股份(600851):上攻动能比较充沛
公司以生产经营长毛绒产品为主,在成功收购具有70年历史的北美GLENOIT公司纺织分部后,并进一步巩固了其国内毛绒生产行业的领先地位。此外,公司还进军医药业务,形成集研发、生产和销售于一体的医药产业。医药产业未来有望成为公司利润增长点之一。
二级市场上,该股自从8月中旬以来就一直在阶段底部震荡整理,构筑了一个中期平台整理态势,近几个交易日该股成交量有所放大,周四放量突破了多条短期均线系统,显示上攻动能比较充沛,投资者可适当关注。(银河证券孙卓)