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周一沪深股市大涨,沪综指涨7.77%收2236点,深综指涨3.8%收618.34点,成交量倍放,金融股全线涨停。外围方面,上周五美股接着大涨,涨幅在3%以上。另外,内外盘商品期货大涨,表明市场对经济预期转好。
当前全球多数政府似乎陷入“恐慌性救市”中,和前期“挤牙膏”不同,近期救起市来大走极端。有消息说,美国五大投行所余两颗“硕果”——高盛和大摩被美当局批准为银行控股公司。
目前美国金融机构现状是“有限的混业经营”,所以上述消息表明这方面限制更少。投行资金杠杆很大,却无储蓄资金支持,当发生流动性危机时只得变卖金融或实体资产,如此易造成金融资产新一轮下跌,然后无限辐射并恶性循环。因此,当投行能控股银行时,其流动性将得以根本改善,将不再容易造成新的危机出现。
实际上高盛和大摩“出事”的可能性本来就小,其涉及楼市相关债券并不多,次级债涉及得更少。可以这么说,以债券为主业、且“勇于创新”的雷曼利空出尽后,华尔街危机已暂告一段落,即使有排名在五大投行之后的投行出事,冲击力也绝不可能比雷曼还强,至于信用卡、汽车信贷或其他形式的危机暂时还不会出现。
外围企稳,这就为A股中级反弹奠定一定基础,现在的问题是反弹高度。上周国内外情况很差时笔者并未看空,甚至还上看到3100点。仅从A股基本面看,是完全得不出大涨结论的,经济减速、公司业绩放缓、无解的大小非问题及扩容等无不限制股指涨幅。笔者自然明白这些问题,之所以仍然高看3100点是基于对“政策市”的特殊认识。
拿“5·19”行情来说,当时基本面毫不支持,却愣是搞了个“人工牛市”。目前我们内忧外患,国家税收狂减,小企业关闭无数,再加上“毒奶事件”,这个时候就不能完全按基本面来炒股了,要不然将股指看到1300点甚至是1000点也是可以的。笔者以为,在中国股市炒作,有时思路要“怪”些才行。拿昨日乳业股上涨来说,思路不怪一点就不易看懂。
银行股已经炒僵,主力将很难出来,除非将人气彻底“激活”,如今很难再骗吃过大亏的散户来接盘,惟有时间和空间才能慢慢抚平伤口。
前期杀跌主力似在补仓,这些机构心并不齐,所以股指回调有限。昨日50ETF强于笔者预期,这其实是种信号:踏空资金似有点“饥不择食”,想买的个股暂买不足,就买流动性极好的ETF,如此就可提前锁定一定仓位,这种盘面一般预示着后市或有更大空间。