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昨日,上海期货交易所期铜结束最近3个交易日的大幅下跌,微弱反弹,盘终收于55390元/吨,上涨0.13%。
市场人士表示,全球金属市场大势已去,美国救市政策虽然能在一定程度上提振市场信心,但也只是短时间的,而美元上升也将打压商品价格。
国内市场短期内将呈现抵抗性下跌,铜价关键在于国内需求能否拉动国际市场。
金属牛市已告段落
上周日,美国政府表示接管抵押贷款机构房利美和房地美,开始其有史以来规模最大的救援活动,以抵御经济下滑风险,支撑美国房市并避免全球金融市场产生更多动荡。
中财期货研发中心副总经理续剑锋向记者表示:“这波商品牛市的货币金融背景就是美元的持续贬值。美元指数从2001年121高点下跌至今年70.68低点,跌幅高达40%之多。国际大宗商品是用美元标价的,这使得大宗商品迭创新高。”
他指出,目前,国际商品市场,受困于全球的经济放缓需求降低,特别是基本金属。如果美元继续贬值的话,外国的投资者可能选择继续抛出美元资产,包括美国的股票,美国的国债,甚至包括“两房”的债券。
但是美国的贸易赤字是要靠国外的资本不断流入弥补的。目前,美国再也不能口惠而实不至,强势美元已是美国的汇率政策方向。所以商品市场牛市可能已经告一段落。
救市政策推出后的第一个交易日,纽约商品期货交易所期铜周一小幅收低。
沪铜或将滞跌
在全球铜价下行的情况下,上海期货交易所期铜反弹将会面临考验。
鑫国联期货分析师朱鸣元表示,在伦敦铜价下跌情况下,沪伦比值上升,进口逐渐由亏损过渡到盈利,而此前几个月价格不利而较少进口的情况将改变。
他指出:“目前的价差已经能使进口盈利达1000多元。在如此价格优势下,预计近期国内将开始补进口铜。随着国内开始大量进口铜,沪伦两市差价将会很快拉平,如果在此过程中,国内需求拉动了国际市场现货升水,那么国际铜价可能止跌,如果不能,国内铜价也将面临新一波下跌。不过,铜的进口到港需要时间,估计9月中旬以后,国内供应会不再偏紧。”
光大期货研发部曾超也表示,海关近日可能公布8月份进出口的初步数据,预期8月份进口还将继续增长,而国内库存将继续回升,所以尽管伦敦铜可能略有反弹,但国内却可能补跌。