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昨日,市场的杀跌动能并未减缓,特别是券商股在下午的回落,导致了大盘的进一步低迷。
券商股回落打压人气
昨日,中信证券、海通证券为代表的券商股整体表现不好,下午出现跳水,全天表现为冲高回落的走势。
收盘时,中信证券下跌3.12%、海通证券下跌5.74%,长江证券下跌3.11%,上涨的仅有两家。
从证监会宣布将启动二次发售,到可交换债券的推出,券商股一直是市场炒作的热点板块。由于可交换债券以及二次发售,将极大地扩展券商的投行业务,使得券商股出现了一波炒作。有分析人士更是称,二次发售将是股改之后,券商投行业务新的金矿。
然而,在证监会发布可交换债券的《征求意见稿》后,券商股却出现了普跌行情。
“可交换债券成为券商投行业务新的金矿可能性不大。”罗刚认为。由于可交换债券的信用风险相对较高、而且发债的主体不多,对于券商的发行定价水平将是一个很大的挑战。
随着大盘跌破2245点,券商的生存压力也在进一步增大,一方面,交易量大幅萎缩,使得经纪业务收入大幅下降,另一方面,股市的大跌,券商的自营业务亏损累累,当然,投行业务在目前也很困难,如果二次发售不能给券商的投行业务带来有效的增量,那么,券商股的高估值将很难维系。
分析人士指出,券商股是市场的人气指标,如果券商股进一步走弱,对于市场将带来更大的压力。
宏观经济形势仍不明朗
即将于本周三公布的一系列宏观数据,也被分析认为是造成股市下跌的原因之一——昨天,有市场消息称,虽然8月份的CPI将保持较低水平,但即将出炉的PPI将以超过两位数的比例上涨,是造成股市下跌的又一原因。
光大证券策略分析师穆启国表示,目前尚未听说有关宏观数据不利的消息。“目前困扰A股的主要原因一方面是宏观经济总体趋势不明朗;另外一个原因则是股市内在制度细节上不明朗。”
银河证券策略分析师秦晓斌表示,目前单个的宏观数据已经不能对市场产生多大的影响,即便PPI数据进一步高企,但这个数据也会在7月或者8月达到峰值,并不会对市场造成持续的压力。
分析人士表示,造成股市重要关口接连失守的主要原因是证监会颁布的可交换债券规定,在细则未定的情况下,目前规则看不到对“大小非”实质的影响,反而会加速令原本没有减持欲望的“大非”通过债券市场套利。
“目前市场的大小非解禁股主要有三种,第一种是本身基本面持续恶化,本身已经成为了卖空标的;第二种是本身基本面不错,但是股东的流动性比较紧张,需要卖出股票获得资金;第三种就是羊群效应下的卖出行为。”穆启国表示,目前证监会出台的新的可交换债券规定,主要对第二种情况大小非有针对性意义,但目前市场还难以估量出整体债券的数量,在局面不够明朗的情况下,股市自然无法有所表现。
沪指将挺进2000点整数关口
经过上周五和本周一连续两个交易日的下跌,大盘已从2300点附近暴跌至2150点之下,连续萎缩至300亿元以下的水平,显示市场的做多信心完全崩溃。
从昨日的市场热点来看,涨幅前列是一些上海本地股,而且都是小盘股。但是上海三毛、界龙实业两只人气股均出现了下跌。
昨日周边股市的火热也丝毫不能激活A股市场,加上“石化双熊”和地产股的下跌,A股市场成为亚太地区惟一下跌的股市。
从日K线来看,在上周五留下一个向下跳空缺口之后,昨日未能回补该缺口。而且可以清晰地看到大盘沿着5日均线向下运行,而10日、20日均线也是以45°角向下运行,加之中长期均线也在全部向下运行,大盘目前的走势已经非常难看。
西藏证券分析师唐勇表示,虽然开盘时市场曾出现小幅反弹,但是更多的人发现可交换债券根本不可能限制住大小非的抛售,于是重新加入了做空的队伍;另一方面,场外资金在当前的点位也不敢进场做多,这也就导致了大盘在近期的连续杀跌。
唐勇认为,可交换债券即使实施也很难让市场信心得到恢复,因此,后市大盘很可能进一步陷入无量下跌的状态。
另一方面,虽然全球股市在美国政府接管“两房”后出现大反弹,特别是香港股市昨日大幅反弹,但是,香港市场的整体估值水平仍然远远低于A股市场,加之港股没有大小非,因此,港股的反弹并不能给A股市场带来信心。
唐勇认为,8月份的宏观经济数据即将在本周公布,而从相关的报道来看,CPI与PPI的倒挂将进一步拉大。后市来看,大盘将继续以阴跌的方式向2000点整数大关靠近。由于2000点大关具有一定的支撑力度,大盘有可能在2000点附近展开一次反弹,但是反弹的力度将十分有限,即使反弹也很难超过2245点。