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振华港机(600320):中交集团增资上海港机促发展
振华港机(600320)近日公告称,由于中交集团对上海港机增资10亿元现金,最终定向发行数量确定为169.74百万股,每股发行价格维持17.78元不变。
中交集团增资上海港机10亿元现金,用作上海港机的补充资本金,满足了上海港机的资金需求,同时减轻了公司的资金压力,也显示了大股东对公司发展的有力支持。
我们认为,公司收购上海港机后,将在原材料及零配件采购、巩固国内市场占有率、提高设备利用率和管理效益方面显示出协同效应。上海港机的主导产品也是集装箱起重机,在原材料和零部件采购上完全可以和公司同步进行,以更大的采购规模取得更大的价格优惠,从而降低产品成本。上海港机的主要市场在国内,而公司07年85%的销售收入在国外。公司和上海港机目前已经合二为一参与项目投标,我们认为这有利于保持其毛利率水平。上海港机在工程船舶和铁路建筑设备方面有其所长,与公司在长兴岛的基地近在咫尺。收购完成后,可以互通有无,调剂余缺,提高设备利用率。公司的管理水平较高,2003-2007年的平均期间费用率只有4.48%。我们估计公司收购上海港机后,亦将逐步显示出其管理效应。
本次修改仅比预案增加57.31百万股,占振华港机增发后总股本的1.68%,考虑潜在收购效应,我们维持先前2008-2010年的每股收益预测,当前对应08和09年的预测PE约为13和10倍,目前公司的估值水平已接近其05年以来的历史低位。
背景:振华港机(600320)近日披露了修改后的定向增发方案。根据修改后的方案,不仅调高了本次定向增发股份总数量,而发行价格仍为每股17.78元。中交股份于2008年5月22日,以10亿元现金对上海港机增资。由此上海港机的净资产规模发生了变化。在原方案中,发行股票数量为不少于9000万股,不高于12000万股,发行价格为每股17.78元。新方案则将发行数量确定为16979万股,控股股东中交股份以其持有的上海港机100%股权和江天实业60%股权认购全部股份。
目前中交股份通过直接及间接持股,合计持有43.26%股权,为公司控股股东。发行完成后,中交股份直接及间接持股将增加到155729万股(占公司发行后总股本的46.11%)。(国金证券张仲杰董亚光)
上海建工(600170):上触30日均线
公司是上海地区建筑工程行业的龙头企业之一。近期公司下属的上海市第四建筑有限公司中标上海船厂(浦东)区域的2E2-1、2E2-5地块工程,中标价约为9.6亿元。
二级市场上,该股近期逐步震荡上扬,走势明显独立于大盘,近日逆市放量大涨,并触及30日均线,显示上攻意愿较强,投资者可适当关注。(河南万国李红胜)
复旦复华(600624):蓄势充分酝酿反弹
公司以复旦大学为依托,在行业竞争中保持着较好的增长态势。近年来,公司逐渐形成软件开发、生物医药等业务体系。同时,公司致力于提高核心竞争力,保持各项业务稳步发展。
二级市场上,该股股性比较活跃,近期在8元上方反复平台震荡整理,蓄势比较充分,后市一旦大盘企稳,有望酝酿反弹,投资者可关注。(宏源证券杜伟平)
飞亚股份(002042):技术指标有所修复
公司主要从事纺织品、针织品、印染品及其相关产品的制造和销售,具备较强的经营管理能力。公司所在地区棉花、化纤等原材料比较丰富,具有一定的成本竞争优势。
二级市场上,该股近日逆市大幅上涨,成交量有所放大,日K线图上形成阳吞阴组合,技术指标有所修复,后市有望继续震荡上攻,投资者可适当关注。(金证顾问陈自力)