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在周末对消息面利好的预期下,本周五沪深两市告别了连续的十字星,放量收阳。个股普涨,水泥、煤炭、造船、房地产等行业涨幅居前,题材板块方面,节能环保、水务、上海本地股和券商股也表现强势。
从统计数据来看,估值方面,虽然现在市场整体市盈率已经只有17倍左右,在熊市里,用市净率即上市公司的重置价值来衡量估值水平或许更为合适,目前市场整体的市净率为2.88倍,也已经基本合理,但从行业分类看,酒类、化肥、生物制药、电力设备制造和证券保险等行业的市净率分别为9倍、6.7倍、5倍、4.9倍和4.9倍,远高于平均值,而有轿车、钢铁、金属制品、热电和公路路桥等11个行业的市净率已经低于2倍,最低的轿车行业只有1.31倍。
个股方面,截至8月28日收盘,沪深两市共有33家公司股价跌破最新的每股净资产,33家公司市净率水平在0.6-1之间,分布在电力、钢铁、化纤等行业,其中电力有5家公司进入,钢铁、化纤各有4家公司进入,其余各行业分别有1-3家公司进入。
盘面看,又有一些新的动向值得我们注意,周三就提醒大家,银行应该得到我们的重新注意,因为基金在二季报披露完毕之后,加大了调仓力度,上面讲到的生物制药、农药化肥等个股由于市净率较高,并且上半年基金选择了这些板块作为防御性的配置,而目前来看,如果发动行情,再从这些板块启动已经不可能了,因此,基金的大规模撤出已经在所难免,而前期被错杀的银行、环保、造纸、水泥等行业已经再次获得基金的青睐。
技术上看,8月上证指数正好在60月线处获得了支撑,季线图上沪深两市均已经连跌4个季度,而历史上上证指数尚不曾有连续5个季度的下跌,而从经济基本面来看,本轮调整以来的大级别反弹最佳的发动时间可能是08年的四季度,届时,市场普遍担忧的三季度财报也将明朗,PPI、CPI数据也已经趋势性回落至较低位置。
短期来看,周五的量能虽有所放大,但持续性仍待考量。但随着大小非最小月份的到来和银行保险等板块的企稳,9月初预计将以震荡筑底为主,何时启动反弹需要观察量能的变化和基金调仓换股的进程,关键的时间点可能会是9月中旬公布CPI数据之际,在此之前,投资者都可积极选股,增持超跌的绩优蓝筹,如银行、保险、机械制造、水泥等,以及接近重组价值的周期性股票,如电力、有色、房地产等。