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日前,来自全球数据供应商汤姆森路透的统计显示,中国A股市场以54.29%的跌幅登上了全球股指跌幅“冠军宝座”,远远超过美国和一些西欧市场的跌幅。与此同时,不少国外投资者已经将目光再次瞄准A股。那么,现今的A股估值诱惑是否已经充分显现?企稳条件是否已经具备呢?
1元股呼之欲出
今年以来A股究竟跌得有多惨?深套其中的中国股民已经不知不觉地背上了全球最“衰”的名声。与上证综指54.29%的跌幅相比,次贷危机中心的美国市场跌幅却很小,纳斯达克指数至今跌幅仅8.96%,道琼斯工业指数和标准普尔500指数跌幅也仅在12%左右。
从2007年10月16日的高点6124.04点至今,A股市场内的个股几乎集体腰斩,有些还砍得支离破碎,极为惨烈。根据统计显示,本轮调整的跌幅排名前二十的个股均下跌超过80%,最高的云南铜业跌幅接近90%。尤其是昔日的百元高价股,都成为了本轮下跌最大的牺牲品。去年令不少股民惊叹的中国船舶,股价最高曾达到过300元,昨日收报仅56.22元。而像云南铜业曾经最高逼近百元,昨日收盘则是凄惨的12.80元,如此巨大的跌幅仅用了一年也不到的时间。
在个股领跌排行榜上,像云南铜业、南山铝业、中国铝业、中国船舶等都曾经是基金经理们的“宠儿”,然而,一旦股市大泡沫被戳破,这些昔日被不断炒高的股票也是摔得最为惨烈,苦的则是接这最后一棒的股民。
另外,除了这些昔日的高价股外,熊市中的2元股时代也即将被1元股取代。昨日ST梅雁,ST夏新,盘中触及2元关口,按市场目前的走势,今日很有可能迎来本轮首只1元股。
“绿灯”刺激也有限
面对跌幅如此惨烈的A股,中国投资者仍然感到茫然,“究竟现在是在谷底还是仅停留在半山腰”,这个问题或许没有哪个投资经理能肯定地回答。8月26日中国统计局的数据显示,7月宏观经济先行指数为101.01,环比下降0.67点,宏观经济处于稳定状态的“绿灯区”。但此消息仅仅让昨日的A股市场翻红了半天而已。
“经济数据仅仅表现了过去,股市是向前看的,目前的股市需要的还是利好政策与热点刺激。”一位市场人士指出,“股民们最近还是只看不动,从连日低迷的成交量就可以证明,投资者对市场未来仍然感到迷茫,没有明确的信号,未来可能依旧会持续地量震荡。”
同时,根据汤姆森路透的统计显示,目前的A股并不具备充分的估值优势。目前,沪深两市静态市盈率为17倍左右,美股市场14倍左右,英国、法国、德国都是10倍左右。即使在新兴市场“金砖四国”中,印度市场静态市盈率15倍,俄罗斯为8倍,巴西为11倍,A股静态市盈率仍然高于这3个国家。
而对于左右未来股市方向的政策预期,中信证券日前明确指出投资者至少可以密切关注,包括放慢人民币升值步伐;谨慎对待加息,通过加息收缩经济活动的必要性已经降低;增强信贷控制弹性,着力解决中国中小企业尤其是外贸企业信贷资金困难;有选择地提高部分行业出口退税;通过财政支持淘汰落后产能,鼓励技术创新等等。
企稳还看金融股
虽然沪深股指近日来的表现难以令人满意,但乐观的股民还是看到了金融股表现相对强势,一些老牌地产股也在积极托市。所谓“要反弹先看金融地产”,那么金融股与地产股是否已经具备企稳的条件了呢?
从昨日的市场表现来看,在三大保险股走强的带领下,金融股无疑充当了独担大局的角色。同时,像万科、陆家嘴这些地产龙头也在带动板块走强,像京能置业,中华企业均出现了涨停。
“宏观政策的松动预期是近日金融地产股走强的主要原因,尤其是银行股,目前整个板块估值已经基本合理,一旦政策出现松动,受益最大的也是这些低估值的绩优银行股。”国泰君安分析师告诉记者。“但房地产板块目前仍不稳定,机构对于下半年行业前景仍然不乐观。”
业内人士指出,“目前还是应该以政策预期与公司业绩来选择股票,不能轻易对这个‘神’,那个‘大师’进行膜拜,也不能对市场的传闻轻易相信,散户在这个时间段投机往往难以取巧。”