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燕京啤酒在重点市场维持强势地位
燕京啤酒(000729)上半年实现销售收入41.13亿元,较上年同期相比增长8.72%;实现净利润2.546亿元,同比增长31.63%;每股收益为0.23元。考虑到公司业绩增长较为稳定,同时公司股价前期已经过大幅调整,我们维持公司“买入”的评级。
公司销量增长基本同步于行业增速。上半年,公司共销售啤酒194万千升,比去年同期增长6%,加上受托经营管理的企业共生产销售啤酒206万千升。而从行业情况来看,上半年由于受到国内从紧的货币政策和自然灾害以及原材料成本居高不下等不利因素的影响,全国啤酒行业实现销量1964.8万千升,同比仅增长5.6%,低于去年同期16.2%的增长水平。
公司在重点区域继续维持强势地位。公司目前拥有北京、广西、内蒙古、福建和湖北五大销售优势区域,其中北京和广西的市场占有率在85%以上,内蒙古为75%。近年来公司在上述五大优势市场区域保持了持续快速增长,如广西市场,啤酒销量由2002年的22万千升增长到2007年的75万千升,市场占有率达到85%以上,2008年上半年实现啤酒销量36万千升。在内蒙古市场,啤酒销量由2000年的5万千升增长到2007年的42万千升,市场占有率达到75%以上,2008年上半年实现啤酒销量24万千升。
在广东市场,啤酒销量从2005年的不足0.9万千升/年增长到2007年的8.3万千升/年,今年上半年实现啤酒销量8万千升,保持了100%以上增长速度。在浙江市场,啤酒销量由2005年的14.3万千升增长到2007年的20.2万千升,环比增长速度在20%以上,2008年上半年实现啤酒销量10万千升。在湖南市场,近年完成了由小品牌向燕京品牌过渡的品牌和产品结构调整,产品盈利能力大幅提高,在衡阳地区市场占有率达到85%以上,形成了扎实的市场基础和良好的发展势头。在北京地区,上半年实现了销售收入为12.95亿元,同比增长了2%。在广西地区,公司实现销售收入为7.62亿元,同比增长了11%;其它地区增长也较快,实现收入增长为17.81亿元,同比增长了21%。此外,公司控股的惠泉啤酒此前也公布了半年报;惠泉啤酒上半年累计完成啤酒总销量22.87万千升,比去年同期减少1.17%;实现营业收入4.91亿元,比去年同期减少1.53%;实现净利润2664.62万元,比去年同期增长了62.23%。
通过产品结构调整,公司吨酒价格保持上升态势。上半年,公司产品销售价格上涨幅度为7.77%,产品提价有效覆盖了成本的上升,并使毛利率有所提高。
公司上半年的期间费用率控制较好,销售费用为4.13亿元,同比增长5.23%,占销售收入的比例为10.04%,同比下降3.21个百分点;管理费用为2.99亿元,同比上涨了8.49%,占销售收入的比例为7.27%,同比略有下降。期间费用控制到位是公司上半年净利润增长超过销售收入增长的重要原因之一。(国金证券陈钢)
华仪电气(600290)上攻欲望较强
公司研发生产的首台1.5MW双馈式变速恒频风力发电机组于近期下线。该发电机组是由公司的全资子公司——浙江华仪风能开发有限公司与德国艾罗迪能源系统有限公司联合研制开发的。
二级市场上,该股昨日受风电产业政策面支持的影响,开盘后不久即封于涨停,并一举站上5日和10日均线,显示上攻欲望较强,后市一旦大盘转暖,则有望继续酝酿上攻,投资者可关注。(金证顾问陈自力)
西安饮食(000721)蓄势整理酝酿上攻
公司是西北地区最大的餐饮业企业之一。公司在西安的经营网点众多,且其地理位置均处西安市黄金繁华地段。公司前期引进香港威哥饮食集团的品牌和管理,开办大香港鲍翅酒楼,这有望为公司培育新的增长点。
二级市场上,该股经过8月初的加速急挫后,近日反复横盘震荡整理,蓄势比较充分,后市一旦获得成交量的有效配合,则有望酝酿上攻,投资者可适当关注。(九鼎德盛朱慧玲)
华帝股份(002035)单针探底后逐渐启稳
公司一直定位于中高端厨卫产品的研发和制造,致力于成为国内厨卫领先品牌。公司坚持以市场为中心,并适时拓展海外市场。公司还进入以沼气灶、太阳能热水器为核心的新能源产业,发展前景可观。
二级市场上,该股近期持续下挫,短线已处于技术超跌状态,上周五单针探底后逐渐启稳,昨日温和反弹,随着技术指标的逐步走强,后市有望继续震荡走高,投资者可关注。(大富投资)