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近期市场深幅回调,海外热钱撤退迹象明显,但是我们一直强调的是,拥有全球最大的外汇储备和最高的存款准备金率的中国,是有能力应对热钱外流的。
从市场面看,中值已经到了31倍左右,市场平均市净率到了2.8倍左右,估值甚至已经接近了2005年大熊市的下轨,而2005年也是进入了宏观调控后,市场整体盈利增速负增长的一年,目前只从经济层面而言,现在还远不至此,这某种意义上也是大小非的作用造成的。
从人气循环来看,新东风已经进入到了对应人气绝望的第2阶段(买入区域),8月18日,8月19日更是连续2天又提示对应买入时机的关键日。
政策面上,摩根大通今天表示,中央政府考虑一项总额2000至4000亿元的经济刺激方案,年底前放松货币政策。这项计划的资金规模相当于GDP的1%至1.5。
摩根大通首席中国经济学家龚方雄指,方案包括减税、稳定国内资本市场,及支持房地
摩根大通首席中国经济学家龚方雄指,方案包括减税、稳定国内资本市场,及支持房地产市场健康发展等,但不包括重建四川地震灾区的5000-6000亿元计划支出。
部分投资银行预计,PPI仍在上升,但调控政策将在下半年趋向温和,明年也有可能采取更宽松的财政政策。
财政部发言人昨天指,根据国务院总体部署,为帮助解决中小企发展面临的困难和问题,中央财政仍将加大支持力度,今年安排中小企专业项目资金达35.1亿元。钱多好办事,若不是国库充裕,高层哪有能力调整财政政策,应对急速下滑的经济增长。
除了去年12月中央经济工作会议决定的从紧货币政策悄悄地不知所终外,稳健财政政策也启动调整步伐,迈向较为扩张性的财政政策。较为扩张性财政政策,简单来说,就是政府通过财政政策来促进经济增长,及对一些受困行业,给予财政上支持。
总体而言,近期有望形成市场底和政策底的共振,总体思路增持为主。