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太阳纸业主业盈利能力不断提升
我们预测太阳纸业(002078)2008-2010年EPS分别为1.17元、1.49元和1.78元,同时考虑到公司未来增长确定,且拥有清晰的战略发展路径,因此,我们给予公司“推荐”评级。
公司上半年的营业收入和净利润都实现了较大幅度的增长。其增长来自于两个方面:首先,随着公司去年下半年21#号机及今年上半年10万吨化机浆项目的投产,公司的产品产量迅速增加,这使得公司实现快速增长。其次,去年年底以来,节能环保及相关政策相继出台,造纸行业迎来高景气阶段,尤其是在今年上半年,各种纸品的价格均纷纷上涨,这使公司的盈利能力不断加强。
值得注意的是,公司在本报告期内净利润增幅大于营业收入增幅,显示公司的盈利能力得到很好的提升。同时,去年同期公司获得的较大金额的政府补贴,属于一次性收入;如扣除非经常性损益后,公司上半年主营业务所产生的净利润较去年同期增长幅度高达99%,这充分显示出公司主业盈利能力的高企。而且,公司各项业务的毛利率,也均得到较大程度的提高。尤其是去年下半年投产的铜版纸项目和今年上半年投产的化机浆项目,其毛利率水平大幅高于行业平均水平。
同时,公司去年与国际纸业进行合作,将原来两条白卡纸纸机放入合资公司,由于公司占50%股权,未取得绝对控股权,并不合并报表,而是采取权益法取得投资收益。我们看好二者的合作,从今年中报的数据看,公司来自于合资公司的投资收益大幅增加。这也在一定程度上验证我们的这一看法。
此外,公司未来业绩增长态势比较明确。公司预计08年液包纸产量有望达到3万吨,预计毛利率高达30%。其次,今年年初建成的10万吨化机浆生产线有望成为公司今年的重要增长点。由于项目运行情况较好,公司计划再建一条10万吨生产线,并且与现有的生产线共用部分设备,预计明年5月份建成。再次,公司已经拿到制浆设备技改的批文。该项技改项目有望能形成公司10-15万吨的化学浆生产能力。公司自主研发的生化水解机械搓丝草浆生产线目前正不断完善。在目前废纸价格高企的局面下,这项技术的应用有望提高公司的产品竞争力。
背景:公司近日公布了08年中期业绩。在报告期内,公司实现销售收入约31亿元,较上年同期增长39.18%;实现主营业务利润约3.1元,较上年同期增长90.50%;实现净利润约2.25亿元,较上年同期增长46.29%。公司上半年扣除非经常性损益后的净利润同比增长99.12%,报告期内实现每股收益0.45元,较去年同期增长45.16%。(长江证券刘俊李兴)
哈空调(600202)或依托5日均线上扬
公司上半年实现净利润约1.63亿元,同比增长86.12%。上半年,公司的电站空冷产品实现营业收入4.3675亿元,同比增长62.04%;石化空冷产品实现营业收入2.257亿元,同比增长32.13%。
二级市场上,该股近期表现相对抗跌,近日在前期低点上方反复震荡蓄势,并逐渐站稳5日均线,后市有望沿着5日均线继续震荡上扬,投资者可关注。(越声理财向进)
武汉塑料(000665)反弹动能不断蓄积
公司是我国中部地区汽配龙头企业之一,其汽车塑料零部件产品技术领先。近年来,公司加大产品整合力度,逐步形成四大业务,分别是汽车塑料油箱、车用外饰件、车用内饰件以及塑料材料改性业务。
走势上,该股自月初以来持续调整,累计跌幅较大,短线已处于技术超跌状态,近日持续蓄势震荡,反弹动能不断蓄积,成交量也有所上升,后市有望继续震荡走高,投资者可关注。(世纪金龙)
创业环保(600874)技术超跌有望反弹
在巩固天津本地市场的同时,公司积极布局全国市场。公司前期投标西安市两座污水处理厂项目,并最终中标。中标后,公司拟成立全资项目公司,收购并特许经营两座污水处理厂。
二级市场上,该股在最近两周累计跌幅较大,短线已处于技术超跌状态,近日下跌势头逐步趋缓,反弹意愿有所上升,周二温和放量上涨,后市有望随大盘转暖而继续震荡上扬,投资者可适当关注。 (重庆东金)