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作为管理层救市的一个重要举措,证监会上周末颁布了《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十三条的决定》(征求意见稿),规定大股东增持上市公司股份可以先操作后申请,这是管理层鼓励大股东在二级市场买股票的一个实质性举措。
《每日经济新闻》发现,吉林森工在8月8日发布了大股东拟增持公告,目前正在向证监会提出豁免要约收购申请,吉林森工的增持恰恰属于先操作后申请范围,增持新规一旦实施,该股有望成为首尝增持新规的上市公司。
增持新规将事前申请改为事后
“持股比例达30%以上,一年内自由增持在2%以内的股东,提出的豁免申请由事前申请改为事后申请;根据监管实践需要,证监会对以简易程序申请豁免事项的处理期限由5个工作日调整为10个工作日。”以上是证监会于8月17日发布的《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十三条的决定》(征求意见稿)。
大小非在二级市场以万亿元计算的减持规模,对目前的股价造成了重压。对于本轮市场暴跌的罪魁祸首,不少投资者都将它归结为大小非的减持。如何缓解大小非的沉重抛压?什么样的增持力量能够与大小非的减持力量相抗衡?
就在上证指数跌穿2400点关键时刻,管理层将目光聚焦到上市公司大股东上,没有实力以及不看好上市公司长远发展的大股东,可以在二级市场上大举减持;但还有很多资金充沛、长期看好上市公司发展的大股东,同样可以在二级市场上增持,这可能是对抗大小非减持的一个有效途径。
在征求了业界的意见后,目前大股东增持的最大阻碍就是冗繁的上报程序和流程,所以,必须立即改革制度以适应新的发展形势,在这样的背景下,上周末的增持新规就诞生了。
如果看好,就以真金白银来说话,这是维护真正有价值公司股价最有效的方法。
这样的制度改革,在专家看来意义重大。一专家认为,此前,监管部门对大小非减持也进行了规范,但是其力度和效果有限。在全流通时代背景下,监管部门已从单纯的规范大小非减持,逐渐上升到了鼓励增持。大股东对公司的价值最了解,将有助于改变目前的股价结构,更有效地发现公司的真实股价。
一位业内人士认为,相比之前的规定,即持股超30%的股东继续自由增持,应当采取要约收购方式进行,必须先报国资委、证监会等监管部门批准,然后再发布增持公告,明确增持价格范围以及日期等,从申请到批准大约需要一个月左右的时间,此举无疑是鼓励大股东的增持行为,有助于稳定投资者信心。
吉林森工“第一个吃螃蟹”
吉林森工(600189,收盘价7.44元)于今年8月8日发布公告称,控股股东森工集团拟通过上交所证券交易系统,以最高增持价格不超过12.39元/股,增持不超过吉林森工总股本2%的股份(即621万股)。
森工集团目前持有吉林森工1.42735亿股,占总股本的45.97%,为控股股东。森工集团按照之前的相关规定,向中国证监会提出免于以要约收购方式增持股份的申请。吉林森工有望成为增持新规实施后第一家执行的上市公司。
“由于该申请正在审批过程当中,吉林森工属于修改的《办法》范围之内。”吉林森工董秘王海对记者说道,“我们就此事已经询问过相关部门,吉林证监局给我们的答复是,现在只是出台了征求意见稿,还没有最终明确的意见,之前我们上交大股东增持的申请,现在还没有作出批复,要等到该意见稿确定之后。”
王海说,“以前的《办法》将股东增持限制得太死,大股东增持非常不方便,大股东增持公司股票一方面是增加投资者信心;另一方面,也说明大股东对公司未来发展有信心。森工集团未来增持的比例不止2%,准备两年后持股达到50%以上(目前持股为45.97%)。”
从吉林森工的走势来看,由于近期市场暴跌,吉林森工的股价在6个交易日内下跌25.6%,收于7.44元,较大股东的增持上限12.39元低了40%。
业内人士指出,从公司价值分析,最有可能被大股东增持的公司分为三类,一类是大股东目前持股比例已接近50%,增持后可获得绝对控股权的;第二类是中报业绩优良,增速稳定,并且本轮跌幅已经严重超跌,已经被严重低估的;第三类是公司未来发展潜力巨大,但由于信息不对称,普通投资者并不知情,导致股价被低估的。
从A股市场的历史来看,向来都有炒新的特征,一个新制度的第一家公司往往都会获得市场的追捧,作为管理层最新推出的救市举措,首家尝试增持新规的吉林森工值得投资者重点关注。而这样的大股东增持能否大面积推广开,将对整个A股市场的稳定有至关重要的影响。