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昨日A股市场延续近期的调整趋势而有所小幅低开,盘中由于地产股的一度跳水使上证综指击穿了2400点的支撑。但是,午后有色金属股等板块持续活跃,牵引着上证综指重回2400点上方,收于2446.30点,下跌10.90点或0.44%。那么,如何看待这一信息呢?
两大资金握手言和
从近期盘面来看,A股市场存在着节奏并不合拍的两类资金,一是以基金等为代表的机构资金。二是以私募为代表的游资热钱,前者把持着金融、石化等当前A股市场的中流砥柱品种,后者把持着农业股、奥运概念股等诸多一度时髦且极具市场人气的品种。由于这两类品种存在着不同的市场价值取向,在实际运行过程中,两类资金似乎并不合拍,甚至存在着一定的互相“拆墙”。
不过,在本周的诸多信息却显示出这两大资金似乎有握手言和的态势,一是基金等机构资金在近期明显有加仓的迹象,尤其是保险股更是得到新增基金的重视,而上证所数据显示,8月8日当天机构资金卖出32.15亿元,买入68.89亿元,净流入资金36.73亿元;8月11日机构资金买入86.83亿元,卖出31.42亿元,净流入55.41亿元,这是4月30日以来机构资金一天内净流入最大的一天,如此的信息折射出基金开始改变以往的壁上观策略,有了一定的建仓特征。
二是游资热钱也有明显的买入特征。在上周基金等机构资金维稳之际,游资热钱趁势大肆减仓奥运概念股与农业概念股,从而使上证综指接连失守2700点、2600点、2500点乃至昨日的2400点。但游资热钱的操作策略历来是暴跌过后就迅速加仓,随着上证综指击穿2400点,游资热钱感受到机会的来临,故在昨日大幅加仓有色金属股、农业概念股等品种。在尾盘时,奥运概念股也被巨大的买单纷纷打开跌停板,全聚德、北京旅游、中青旅等均如此,从而使大盘的买力大增,A股市场也随之企稳弹升,上证综指的2400点这一重要的整数关口也就失而复得。
延缓调整趋势
正由于此,市场关于A股市场面临着短线重大机遇的声音陡增,似乎表明A股市场在短期或将迎来力度较大的弹升行情。对此,笔者认为这种预期出发点固然是好的,但未必能够成为现实,这主要是基于这么两个因素:
一是筹码与资金之间的博弈并不是先前A股市场的基金、游资、散户之间的博弈格局,而是小非与基金、游资、散户的博弈格局。一旦小非持续套现,那么,基金、游资以及散户的买盘力量将会不断被小非套现盘所削弱,不仅仅削弱A股市场的弹升预期,甚至会削弱A股市场的企稳预期。不幸的是,从近期公布的一系列信息显示出,小非的减持意愿接近50%,所以,这将考验着A股市场的企稳基础。
二是有色金属股、奥运概念股等在昨日对A股市场企稳作出巨大贡献的板块,其实前景并不宜过分乐观。有色金属股目前的行业景气度并不佳,不仅仅在于美元弹升推动国际有色金属期货价格大幅回落,这将抑制有色金属股的盈利能力预期,而且还在于全球经济放缓对有色金属需求下滑的影响,所以,有色金属股的暴跌有着基本面的因素,而且目前尚未有迹象表明有色金属行业已有走出行业低潮的可能,故有色金属股只是长期调整趋势中的一次技术性反弹,反弹过后仍将调整。而奥运概念股则由于估值高企,尤其是北京旅游、全聚德等个股,所以,他们仍有一段较长的挤泡沫之路,既如此,由此类个股弹升所引发的昨日止跌企稳阳K线基础并不牢靠。
故笔者认为,昨日A股市场在击穿2400点后的企稳行情,只是延缓了调整趋势,而不是改变调整趋势。既如此,今天的A股市场走势也难有大的作为,充其量是缩量弹升,但空间相对有限。故在实际操作中,建议投资者不宜盲目抄底,盲目追高,尽可能地低吸一些基本面尚可且未来业绩增长势头相对确定的品种,海陆重工、盘江股份、承德钒钛等品种或可跟踪。