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沪深两市继续大跌。
周一沪综指跌5.21%报2470点,深综指跌6.55%报698.37点,两市均创下调整以来新低。奥运、农业、有色、航空、券商及地产等个股跌幅很大,指标股跌幅也较大,但部分金融股相对抗跌。两市周一下跌势头比上周五还强,从盘面看,个股杀跌已经白热化,已无需什么理由,农业股可以借口农产品下跌而杀跌,但航空类股在油价上周五惨跌情况下照样全线跌停。
消息面上,新华社周末发表《A股受困弱市格局,稳市尚需多方努力》的评论,但此类评论太多已使其托市作用递减。另外,国资委主任李荣融对于“国有股‘大非’相当时间内不会大量减持”的表态也没起多大作用。
周一公布的我国7月PPI再创12年新高,同比涨幅高达10.0%,高于预期的涨9.0%;7月贸易顺差意外升至253亿美元,远高于预期的202.5亿美元,其中出口大增26.9%,远高于预期的增16.8%。今日上午若不出意外,我国将公布7月CPI数据,预测是涨6.5%。
这次公布PPI数据和平时不同,因为统计局同时发出了对PPI的解读文章,称“PPI不会很快向CPI传导”,该文章的解读有一定道理。油价是7月11日创下历史最高点的,整个7月油价均值为每桶130美元左右。估计8月份的PPI数据将可能回落,因为我们公布的是同比数据,而2007年8月份油价从每桶约80美元跌向70美元。另外,2007年9月及以后,油价不断上涨,造成未来“同比的基数”较高,所以若不出意外,未来PPI涨幅极可能慢慢回落。商品期货中,除能源外,有色、农产品仍在大跌,昨日国内期货市场又是大跌,如豆类、天胶等跌停。我国的CPI之涨更多来自于农产品涨价,所以纵然未来PPI涨价中一部分转向CPI问题也不大。
经济指标并非昨日杀跌原因,外盘也不是,因为上周五美股狂涨,笔者认为A股之所以“跌跌不休”,源于投资者对政策市“高度依赖”。在许多稍有经验的投资者心目中,利好多半会出在奥运初期,如果连奥运期间都不出手托市的话,那么很难指望闭幕后有关方面会出手救市。在政策市占据主导地位时,市场已不成其为市场,人们不会过度地关注宏观经济及上市公司基本面,仅仅是盯着政策,一旦预期中的政策面“安之若素”,抛盘即喷涌而出。不能说投资者的当前不利预期有什么错,所以未来股市的总体方向仍是继续探底,但不排除短期内出现一些反弹的可能,尤其是今日CPI公布前后,不过投资者如果有可能的话,应趁反弹稍降低仓位。
目前最危险的个股是题材类股,许多品种有可能在极短时间内再度腰斩,以“危如累卵”喻之当不为过,最典型的是奥运股。据笔者看,许多奥运题材股的下跌仅是刚刚开始,操作上只出不进,纵有反弹也决不参与,不排降部分恶庄进行“反技术式”杀跌的可能。