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沈阳化工(000698):定向增发完成利于业绩提升
沈阳化工(000698)定向增发的顺利完成将有望为CPP项目建设及时注入资金。公司在建的CPP(催化热裂解)装置将较原计划延后一个月至11月进行单机试车,09年4月份实现完全达产。作为国内第一套催化热裂解装置,该项目不仅可以为公司带来先进的工艺技术,而且也为公司未来启动更大规模装置打下了良好基础。在能源价格上涨背景下,公司CPP装置所生产的石脑油、成品油、丙乙烯及液化石油气均有望贡献较高的收益,并将为公司未来的发展奠定坚实的基础。
公司的资产质量不断提升。截至08年3月31日,公司负债总额为31.08亿元,其中银行长、短期借款合计17.76亿元。本次非公开发行后,公司每股净资产提高至5.42元,资产负债率降低至53.46%,大大优化了公司的资产质量。根据CPP项目投资计划,如果考虑到本次增发及前期短期融资券发行所募集资金,则该项目尚有8.89亿元的资金缺口需要通过银行贷款解决。我们认为,在公司资产质量提升及CPP项目推进的背景下,公司融资压力有望逐步缓解。
公司的综合化工产业链将支撑公司08年业绩的增长。依托东北老工业基地,公司目前的产业结构以氯碱为龙头,以氯碱两翼高附加值产品为核心,形成了涵盖烧碱、盐酸、液氯、PVC糊树脂、环氧丙烷等多个领域的化工原料产业链条。在当前基础化工原料景气背景下,公司的盈利能力将逐步体现。而公司的炼油业务,虽然上半年依然有所亏损,但受益于年中成品油价格上调,我们判断公司下半年的经营情况将好转,并且在国际原油价格下跌背景下有超预期的可能。
公司08年业绩的增长态势已经逐步明朗。09年公司CPP项目达产后,不仅将贡献新的利润来源,而且有望带动现有业务的协同发展。虽然目前丙烯酸及酯、环氧丙烷等产品价格因奥运禁运等因素影响而有所下跌,但考虑到终端市场价格波动及禁运放开后需求上升等因素影响,预计公司全年产品价格能够实现高位运行。我们预测公司08年和09年每股收益为0.62元和0.78元;2010年CPP项目实现正常运转后,公司的业绩有望继续保持良好的增长势头。因此,我们维持公司“买入”的评级。
背景:公司近日公告向大股东沈化集团及其他五家机构投资者共计定向增发股票8600万股,发行价为每股12.42元,扣除发行费用后,共募集资金103650.80万元。除沈化集团新获股份锁定期为36个月外,其余股份锁定期均为12个月。(宏源证券李艳学)
斯米克(002162):有望上试60日均线
公司是国内高档建筑陶瓷生产企业,“斯米克”已成为国内建材的知名品牌。公司与包括百安居、好美家等著名建材连锁企业签订了国内长期供货协议,与日本伊奈、西班牙赛罗尼、美国达泰尔等著名瓷砖跨国生产商建立长期合作计划。
二级市场上,该股近期反复震荡筑底,随后逐渐震荡上扬,上行至60日均线附近受阻而有所回调,成交量明显萎缩,昨日放量上攻,强势特征比较明显,后市有望继续上试60日均线,投资者可适当关注。(第一创业证券北京姜宁)
中船股份(600072):上攻意愿较强
公司是我国大型钢结构机械工程基地之一,主营建筑和桥梁等大型钢结构,具有比较突出的行业地位和竞争优势。公司未来将打造中船集团配件的龙头公司,积极发展船配件业务,并将产品类型逐步扩展到船舶电气设备和其他甲板机械等领域。
二级市场来看,该股前期持续下跌,短线已经处于技术超跌状态,近期在10元附近获较大的支撑,有中线筑底的迹象,昨日放量反弹,短线走势比较强,显示其上攻意愿较强,后市有望继续震荡走高,投资者可适当关注。(河南万国李红胜)
精达股份(600577):蓄势充分有望上攻
公司是国内特种电磁线细分行业的龙头之一。公司前期称拟与美国里亚电磁线有限公司在铜陵开发区合资新建铜陵精达里亚特种漆包线有限公司,生产特种漆包线。合资公司的产品为高耐温等级铜圆漆包线,主要为制冷压缩机、电动工具、特种电机等配套。
二级市场上,该股自6月下旬以来持续平台震荡整理,并构筑阶段底部,蓄势较为充分,近期30日均线逐渐走平,技术指标有所转强,后市有望随大盘回暖而酝酿上攻,投资者可关注。(大富投资)