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东百集团(600693):中报盈利大增未来前景向好
东百集团(600693)是福建省商业龙头企业之一,公司主营百货零售业务,百货零售业务销售收入在主营业务收入中占比90%以上。公司现经营东百商场店、东方百货店以及东百元洪购物广场。公司发展思路清晰,致力于在未来几年发展成为跨区域的百货零售企业集团。我们看好公司管理层的经营能力;同时,结合福州地区的消费潜力,我们认为公司的盈利增长仍有较大空间。在不考虑公司2009年新增店面的前提下,我们预计公司2008-2010年EPS分别为0.41元、0.64元和0.84元。因此,我们给予公司“推荐”的评级。
公司2008年上半年实现营业收入6.74亿元,同比增长30.06%;实现营业利润5744万元,同比增长46.22%;实现净利润5248万元,同比增长104.45%。公司上半年每股收益为0.199元。2008年上半年公司百货零售业务营业收入同比增长30.43%,达到6.17亿元,是公司营业利润增长的主要动力。由于执行25%的所得税,公司净利润同比增速超过营业利润的增长,从而使得可比的公司每股收益同比增长100%以上。
同时,公司上半年综合毛利率达到23.74%,同比上升1.49个百分点。这主要缘自上半年公司在品牌、营销活动和店面结构方面做的大量工作,使得各门店同比实现增长。东街店首层AB楼之间实现了连通,淑女装品牌区域扩大。东方店二层以上单动线改造,品牌专柜形象好转,并促进销售业绩的增长。元洪店实行多元化业态经营,逐渐调整进店品牌,带动了客流和销售的增长。
其次,2008年下半年,元洪购物广场将成为业绩增长的重要看点。随着家乐福入驻元洪,元洪广场的人流有望明显增加。业态组合的改进将提升购物广场的整体租金水平。预计2008年元洪店增速在100%以上,并有望实现销售收入2.5亿元。此外,预计2008年全年东百商场增速在20%以上,预计实现销售收入9.4亿元。东方百货增速也预计在20%以上,并有望实现销售收入2.4亿元。
此外,东方百货群升店由于物业尚未交付,开店时间将推迟到11月以后。群升店定位于高端精品百货,所处商圈尚需进一步培育。根据公司的计划,群升店两年后将实现销售额3亿元,3年后实现销售收入4亿元。因此,总体来看,未来两年内贡献公司利润主要还是靠东百商场店、元洪店和东方店。公司的扩张步伐正有条不紊地推进,公司一年至少新增一家店面的计划值得期待。我们预计公司福州区域外的第一家门店有望明年在闽北开出。公司省外区域扩张计划是2010年收购2家门店,寻点工作也已逐步展开。(华泰证券研究所耿焜)
大元股份(600146):形成阳吞阴上攻组合
公司是大连实德集团旗下的上市公司,主营业务为新型化学建材。旗下全资控股的中宝碳纤维有限公司是国内生产碳纤维制品的大型企业,拥有产能较大的碳纤维预浸料生产线。
二级市场上,该股在近期反复震荡筑底,随后逐渐震荡上扬,近日高位有所回调,蓄势特征比较明显,昨日逆市放量大涨,走势明显独立于大盘,其日K线图上也形成一阳包两阴的上攻组合,显示其上攻意愿较强,投资者可适当关注。(重庆东金)
风神股份(600469) :30日均线处有支撑
公司是国内规模较大的全钢载重子午线轮胎、工程机械轮胎生产企业。公司在面临橡胶价格上涨和出口压力增大的不利环境下,仍然保持了较好的发展势头,收入和利润均稳步增长。
二级市场上,该股目前动态市盈率仅20倍左右,投资价值逐渐凸显。在今年以来的调整中,该股累计跌幅较大,调整比较充分,近期反复震荡并构筑阶段性底部,盘中活跃度逐渐提高,30日均线的支撑有所显现,投资者可关注。(九鼎德盛朱慧玲/世基投资)
航天晨光(600501):反弹动能不断聚积
公司前期与日本株式会社三井三池制作所和AICONIX株式会社正式签署了合资文件,宣布将由三方共同出资组建南京晨光三井三池机械有限公司。合资公司的经营范围为煤矿用掘进机,大断面岩石掘进机的开发、生产和销售等。
二级市场上,该股自7月初以来持续放量反弹,上攻至9.60元高点后缩量回调,近日回落至30日线附近获得支撑,昨日逆市上涨,反弹动能不断聚积,后市有望继续震荡走高,投资者可关注。(第一创业证券北京姜宁)