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天威保变(600550):上半年盈利超预期
天威保变(600550)上半年实现收入20.15亿元,同比增长36%;实现净利4.69亿元,同比增长155%,超出此前公告预增120%-150%的范围。根据公司中报情况,我们上调了天威英利的盈利,同时下调了新光硅业的盈利,同时将公司2008年—2010年的业绩预测微调至0.94元、1.39元和2.12元,维持公司“买入”的评级。
公司二季度实现收入11.58亿元,净利2.29亿元,同比分别增长32.44%和90.55%。尽管二季度新光硅业受到地震和停产检修的不利影响,但公司二季度单季盈利较一季度只下降了5.04%,可以说经受住了地震的考验。
公司上半年变压器业务实现收入17.38亿元,同比增长45.93%;毛利率为25.25%,同比提升9个百分点。上半年变压器及相关业务实现盈利1.54亿元,其中二季度实现盈利0.57亿元,低于一季度约0.97亿元的水平。这主要是因为随着新业务的扩张,母公司管理费用明显增加;另外二季度变压器毛利率较一季度也有所下滑。我们暂时维持变压器及相关业务全年盈利3.86亿元的预测值,折EPS为0.33元。
其次,公司持股25.99%的天威英利上半年实现收入36.07亿元,净利润7.34亿元,为公司贡献收益1.95亿元。其中二季度单季实现收入20.12亿元,贡献收益1.19亿元,环比分别增长26%和56%。天威英利上半年收入达到我们全年预测值一半左右,净利则超过我们全年预测值的一半。据此,我们将天威英利全年贡献收益上调至3.87亿元,折EPS为0.33元,上调幅度约10%。
同时,公司持股35.66%的新光硅业上半年实现收入6.48亿元,净利润3.49亿元,贡献收益1.25亿元。其中二季度单季实现收入3.08亿元,净利润1.59亿元,贡献收益0.58亿元,均略低于一季度水平,这主要是因为二季度受到地震和检修的不利影响。新光硅业上半年多晶硅产量估计约为300吨,全年完成800吨预测值应该还是有可能的。上半年多晶硅单价应在200万元/吨以上,比我们的预测值略低。因此,我们将新光硅业全年盈利下调至9.09亿元,下调幅度约10%,折EPS约为0.30元。
此外,公司收购的合肥变压器上半年实现收入2.81亿元,净利875.68万元,利润率为3.11%。秦皇岛变压器则实现收入4.51亿元,净利润1134.35万元,利润率为2.51%。这两家公司上半年的收入和盈利情况已大幅超过07年的全年水平,显示其盈利状况明显改善。
存在风险:近期国际原油价格大幅回落,使投资人对新能源板块的信心出现动摇,未来如果国际油价趋势出现逆转,可能会对新能源板块的估值水平产生不利影响。另外,西班牙第一期太阳能补贴政策今年9月到期,后续政策存在不确定性,而西班牙市场是07年以来增长最快的市场。(民族证券符彩霞)
广博股份(002103):逼近60日均线
公司在继续巩固传统业务的同时,积极进行国内市场渠道精细化等新模式的试行。公司将外销市场作为公司的销售重心,通过广交会和法兰克福展等展览会,积极拓展新的市场。此外,公司还积极拓展终端客户,大力推进渠道和品牌建设。
二级市场上,该股近日在10日均线上方持续放量上攻,并逐渐逼近60日均线,各项技术指标有所转强,后市有望随大盘继续震荡走高,投资者可适当关注。(宏源证券苗玉)
京山轻机(000821):30日均线处有支撑
公司是国内规模较大的纸制品包装机械生产企业。公司还是我国较大的纸箱和纸盒包装机械出口基地,产品远销多个国家和地区。同时,公司引进国外先进纸制品包装机械加工设备,不断提高生产技术水平。
二级市场上,该股近期有所回调,随后在30日均线处获得较大支撑,近日在30日均线上方反复震荡,蓄势特征比较明显,上周五放量大涨,后市有望继续酝酿上攻,投资者可关注。(精信资讯刘平)
高鸿股份(000851):或随3G板块上攻
公司目前已形成ATM、VIOP、视讯等产品线,面向客户介入的ATM产品取得一定的进展。公司面向3G(第三代移动通信)的AM100-3GTC设备已在北京、青岛等地的商业试验网中得到一定的应用,并得到多家设备厂家的测试认可。
二级市场上,该股目前依然处于阶段底部,近日运行至30日均线附近获得支撑并放量大涨,后市有望随3G板块继续酝酿上攻,投资者可关注。(宏源证券李慧英)