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假如我们过度地防止“经济下滑”,那么金融、地产股会井喷并推升大盘产生中级行情,但行情过后的调整多半会更惨。
昨沪综指跌1.55%,深综指跌0.69%,三周来首次未拉尾盘。美股暴跌为主因。
近期有谣言称部分银行股受累于美国“两美”,但投资者应不能相信这些谣言。美国楼市虽烂,但持有“两美”这种准政府债券还是较安全的。“两美”股价跌得只余零头,但股价和其发行的债券是两码事。
我国银行业来自内部的威胁或许更大些,内部最大风险就是我们的楼市。以前许多银行提供了过多和过松的楼市贷款,现却面临要挟,一些地产商和炒房客言行怪异,似乎在宣称:“要么再拿钱来!要么一块死!”
“为了收得回贷款就得再追加贷款”。听着好笑,但生活中“欠债是大爷”的事还真不少见。如何应付没有简单答案,或者我们该看得长远些,不能仅图眼前小利。
油价从每桶147美元跌到124美元,这对A股长线有利,因为中国经济更有望摆脱困境。据美林测算,若油价长期在120美元之下,中、印股市暴跌及巴西、俄罗斯股市坚挺的背离局面将扭转。
然而油价能不能较长时期维持在120美元之下?其实重要因素之一便取决于中国,如果我们放松房地产调控或过度救助出口企业,那就有点悬了。
目前华尔街的主流观点认为,决定油价的极重要因素是中、印需求的增量。我们当然可以义正辞严地抨击这种观点错误或邪恶,但这有用吗?当这些炒家有了这种错误想法后,一定会有无穷动力去推升油价、有色金属等,而届时我们将毫无办法!
可以这么说,假如我们过度地防止“经济下滑”,假如对地产商妥协,那么金融、地产股会井喷并推升大盘产生中级行情,但行情过后的调整多半会更惨。届时物价或完全失控,且地产商手中可用于要挟的筹码会更多,终成“尾大不掉”之势,不排除和美国楼市有同样的下场。假如我们坚持紧缩,那么A股中短期内将低迷,不少地产商和出口企业也会死去,但调整后的经济和股市或更健康。经济本就需要一张一弛,经济周期不是资本主义专利,经济老在半空盘旋而从不着陆决非长远之计。
未来两周A股处于历史上极为特殊的时期,任何测市手段均可放弃,因已暂不能将其当成“市场”。下周投资者持有适度筹码问题应不大,对维稳要有信心。笔者相信,凡能令我们的强政府“真正重视”的事,他都能办得很好!