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今年初以来,在国际原油与农产品价格持续走高背景下,钾肥及相关上下流产业,如硫磺、硫酸、硝酸、草甘膦、原盐、纯碱等基础化工产品价格的上涨步伐越来越快,并逐渐有形成全行业涨价之趋势。其中,以硫磺为例,该产品去年年初市场主流价格还在700元(吨价,下同),如今却狂升至5700-5800元,涨幅高达600%~700%,堪称2008年化工品价格狂飙之最,令业内无不咋舌。
国际钾肥市场供应紧张,寡头垄断特征明显,据统计全球3/4以上的产能,产量被9家利益关联的企业掌控。目前钾肥剩余产能已经不多,即使维持全球90%以上的开工率也只能勉强满足未来每年4%的需求增长。此外,钾肥定价不同于一般的大宗商品,没有大规模期货市场,主要由供需关系决定,特别是巨头萨钾公司采取“以需定产”的策略,减小了钾肥价格向下波动的风险。
中国钾肥三分之二来自进口,中国自产钾肥跟随国际市场变化自主定价,一般是在进口钾肥到岸价的基础上,每吨降低50-100元。上半年,供给中国的钾肥价格离岸价由2007年的每吨170-190美元,提价至570-590美元。按照新的国际价格,进口钾肥到岸价要到5000元/吨左右。此时,国内钾肥仅售3700元/吨,国内钾肥商蠢蠢欲动想提价,并且有消息称国家将放开化肥产品价格的管制。
从目前来看,供需力量的失衡决定了钾肥价格将长期上涨。而相关上市公司也因产品涨价而大幅受益。在逐渐波及全球的次贷危机中,钾肥企业不但没有受到拖累,反而大幅上涨: 2007年9月至2008年3月的半年里,加拿大萨钾公司股价上涨57%,美盛上涨111%,以色列化学上涨68%,我国钾肥相关的上市公司盐湖钾肥和冠农股份分别上涨78%和181%,其间最大涨幅达到111%和326%,钾肥企业成为全球金融动荡中的亮点。
产品价格普遍上涨现象,提振了行业的盈利能力,并已成为机构资金关注的焦点与市场游资炒作的题材。近期二级市场上,中信国安(000839)、红星发展(600367)、鲁北化工(600727)、南风化工(000737)、兰太实业(600328)等钾肥概念股,均因为市场资金的深度介入,股价出现强劲上涨。而在题材概念炒作背景下的吉林制药(000545)因转型钾肥行业,甚至引来股价五个涨停板。由此可见,市场中凡是跟钾肥沾边的股票股价未来都有上升空间,值得投资者密切关注。