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尽管上周五国际油价大幅反弹,美国股市大幅下跌,但是周一A股大盘仅小幅低开后就进入强势震荡,最终顽强以红盘报收,其表现与前几个月A股对外围市场“跟跌不跟涨”的弱市特点完全不同。正如我们上周所指出的,市场投资者的心态已经由前期的恐慌杀跌转变为等待回调机会入市,这一点在周一盘中表现非常清楚。
造成这一转变的原因,我们认为主要是调控预期的改变。从近期政策信号看,进入7月,有关方面相继赴江、浙、沪、鲁、粤等地,就经济运行、金融外贸、企业脱困等议题进行调研,重新强调“发展”的重要,给出了宏观政策“微调”的预期。从即将公布的6月份宏观数据分析,市场普遍预测CPI指数将会继续回落,因此短期加息预期降温。自去年年底决策层提出“货币政策从紧”之后,大盘一路下跌,调控预期成为一些机构看空做空的最大理由。现在预期发生改变,也将成为中期反弹的决定性因素,而周边市场的表现,变成次要因素,美股大跌只能对A股起到短暂的压制作用,一旦美股也止跌反弹,则很可能成为大盘再次启动的契机。
从技术上看,大盘很可能在构筑头肩底形态的右肩。在6月下旬,大盘从左肩底到颈线位,只用了4个交易日,而目前大盘从2950点一带的颈线位回调已有3个交易日,根据对称原理,大盘很可能即将结束短线调整,并进入中级反弹的主升阶段。
热点方面,周一各种题材股表现出色,但我们认为,随着调控预期改变以及中报业绩公布,前期超跌的绩优蓝筹股必将崛起,实际上,银行、地产等上周已经启动,周一的回调只是正常的板块轮动,而一旦大盘进入主升阶段,蓝筹股将再次成为市场中流砥柱。特别值得关注的是高速公路板块,由于受到“雪灾”等因素的影响,今年以来该板块股价大幅下跌,跌幅远超大盘,但是据统计,今年以来公路宏观运输指标仍然保持着较高的同比增速,从1-5月份累积来看,公路货运周转量完成4995.28亿吨公里,同比增长14.9%,公路客运周转量为5139.46亿人公里,比去年同期增长7.8%。也就是说,高速公路板块被“错杀”,随时可能爆发强劲反弹。目前该板块平均市盈率仅13倍左右,是典型的“价值洼地”,在其他板块已有较大反弹幅度的情况下,场外资金正在加速流入刚刚启动的高速公路个股。比如我们上周文章提示投资者关注的皖通高速(600012),股价仅5元多,其年分红收益就达0.20元/股,不低于银行存款,再加上长期稳定的增长潜力,投资价值非常明显,公司非流通股东在股改时承诺,未来减持价格8.28元以上,预示着其股价上升空间巨大。周一皖通高速放量上涨,大资金底部抢筹迹象明显,技术上看该股已突破底部平台,即将进入加速拉升阶段,投资者可高度关注。