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北京首放研发总部
今天沪指创下本轮调整以来新低2644点,虽然盘中多方进行了多次的抵抗和反击,但是中石化、招行、中石油、万科等大盘权重股延续弱势对投资者心态构成压制,最终沪指几乎以最低点收盘,k线上呈现一根中大阴线,预示着下跌仍将持续,因此,我们认为,在未来的一段时间内,市场仍需进一步寻求多空平衡点,近期成交量快速萎缩也显示出市场已经下跌超过50%,将07年的涨幅全部吞掉之后,参与抄底的热情仍然不高,几乎没有什么主动性买盘流入,所以,投资者在近期仍需要保持耐心和信心。
焦点一:信心是影响未来走势的最大因素。
中国央行行长周小川周一表示,尽管投机资本的流入令人担忧,提高利率仍然不失为对抗通货膨胀的一种选择。而这也表明宏观调整的政策将成为未来影响市场的最大因素。我们知道,在美国次贷、全球经济下滑、周边国家经济恶化、高油价等诸多不利因素的影响下,中国经济也面对着前所未有的困难,加强宏观调整也是为了国家经济的更为有效地健康运行。但是从另外的一个角度分析,目前机构投资者对经济、对市场的悲观情绪决定了市场很难在短期内走出真正的转折性行情。虽然经过市场半年多的下跌之后,目前A股的市盈率水平已接近2005年千点的水平,而且与成熟市场如美国的标普500接轨,但是在悲观情绪的指挥下,市场对20倍的市盈率仍然嫌高,也就是说,市场信心才是近期乃至未来对市场走势产生最大作用的因素,那么,稳定市场信心,刺激投资者看好预期等才是管理层的最大任务。
焦点二:政策强力支持才能有效扭转趋势自我加强。
沪指以创14年最大月跌幅的悲惨表现结束了2008上半年的交易。据统计,在这六个月中沪指和深指分别累计下跌近48%和47%,而A股总市值从去年最后一个交易日的39.94万亿元降至昨日收盘的21.76万亿元,蒸发近18.18万亿元。我们再从市场中最大的机构投资者—基金的规模进行分析,去年年底基金业资产规模为31997.4亿元(不含QDII),相比之下,截至6月30日,基金行业资产规模为1.99万亿元,也就是说,基金行业资产规模萎缩约1.2万亿元,其中开放式基金份额为2.079万亿,平均净值为.9187元,低于面值。这些数据说明了目前市场确实处于一个熊市中间,而且这个熊市目前还没有看到结束的迹象,甚至可以得出结论,在已经大幅下跌55%之后,市场大部分投资者的观点才从牛市正常调整中转变为熊市调整,因此,这就决定了市场的信心更将疲软,需要更长的时间来恢复,因此,我们认为,在目前的情况下,仅靠市场自身的力量,很难走出目前的困境,必须依靠政策面的强力支持才能够有效扭转趋势的自我加强,从而在一定程度上稳定市场稳定信心。
需要跌倒1000点以下才能反弹的,别急!!