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北京首放研发总部
今天沪指承接昨日的反弹,再度稳步上攻,突破了10日均线,收盘大涨超百点,成交量也出现了放大的迹象,逼近700亿元,可以说,近期市场走势反复无常,大阴大阳不断出现,暴跌大涨使得投资者很不习惯,但具体到目前的阶段,我们认为,这是一种正常的技术走势,在短期快速大幅的下跌后必然会有这种格局,多空进行争夺,但双方的信心都不足,一方面恐惧继续大幅下跌,另一方面存在技术反弹的诱惑吸引,可以说,这种宽幅震荡表明中期趋势并不明朗,仍没有出现一个能够值得投资者大胆进场的信号,因此,我们认为,激进投资者轻仓参与,稳健投资者继续观望仍是最佳的操作策略。
焦点一:地产金融的反弹行情能走多远?
大盘权重股停止杀跌有利地稳定了行情的走好,如近期的地产和金融率先反弹,将大盘从2700点边缘救起,那么金融地产能否拯救大盘?未来是否有一轮可观的行情?我们认为,金融地产的走强最根本的一个因素是中期跌幅都已经很大,相当多的个股跌幅逼近了70%,本身就存在了一定的反弹动力,而且从业绩上分析,由于2008年房地产销售不佳和银行不良贷款的负面影响,在二季度还不会显现出来,即将公布的业绩仍能表现出较好的增长,因此,一些资金不排除趁机逢低买入发动一轮行情。而地产、金融则是占据市场权重最大的两个板块,当他们反弹的时候,有效地推动了指数的上涨。从而稳定了市场人气,吸引了部分的场外观望资金的进场,制造了其他的热点,如前期的电力板块,今天的农业板块等,不少个股纷纷涨停,而这对激发市场人气,恢复市场做多热情具有相当好的示范效应。而且今天汽车、钢铁等也出现了明显的超跌反弹,对市场人气也起到了较好的稳定作用。我们认为,沪指在近期是否能延续反弹,取决于金融地产两大板块的走势。
焦点二:中线战略建仓时机是否已经到来?
以24日收盘价计算,沪深A股市盈率为23.51倍,上证50成分股市盈率为20.97倍,沪深300成分股市盈率为21.57倍。A股市盈率已接近2005年6月3日大盘千点时水平,总体上看,整个市场估值水平已大幅回落,投资价值重新显现。所以,从这一角度分析,现在已经到了可以战略性建仓,买入后耐心持有价值品种的阶段。在中期关注的机会上看,我们建议投资者可继续关注通胀受益和产业整合个股,从今年上半年农业、医药、化工等来看,涨价结构依然是挖掘日后投资机会的重要主线,受益于价格上涨的能源行业和具有较强提价能力的投资品行业的业绩趋势依然具有延续性,同时未来中国产业整合的范围有所扩大,产能过剩的诸多行业都有机会。但在短期来看,超跌股,小流通市值股仍是快进快出的较好品种。