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沪深股市连跌三天,但成交量日益减少且显示出韧性。日K线三连阴,但并不像“三只乌鸦”,这一是因为指标股压盘迹象明显,二是因为大盘尾市常拉出稍长下影线。这种走势的真实含义是获利回吐和外围买盘同步消耗,多空双方暂时处于平衡状态。
基本面影响有待观察
本轮反弹迄今为五周,而大盘从4778点到5500点反弹耗时六周,所以股指至少再上攻一次的可能性较大,当然这还取决于消息面。中线而言,下方的“减印花税缺口”是不能回补的,否则3000点未必能撑住。双底一般是急涨急跌形成,横盘过久必堆积套牢盘,故双底难以成立。
技术面不敌基本面,基本面不敌政策面。目前技术面支撑大盘再度上涨,基本面和政策面也比较配合,要不然股指走势就可能变调。目前最重要的基本面是地震对宏观经济的影响,最重要的政策面是创业板、股指期货、红筹股回归、大盘股扩容能否延后等问题,投资者可在这些消息处于乐观期时积极参与,若这方面消息不好就该悠着点。
关于政策面,可能只有极少量机构有此研发能力,多数机构只能看基本面。此次地震由7.8级上调为8级,意味着能量扩大近一倍,灾后重建多半对应着信贷放松,至少是区域性放松,这会增加宏观调控的难度,该因素不可能是利多。地震会对某些公司形成利好,比如水泥股、医药股之类,但对整体经济是利空。地震即使未影响到GDP,也会影响到GDP的结构,即消费、净出口减少而投资增加,增减顶多抵消,而净出口减少会影响本币升值力度,最终为利空。还有,地震会使潜在的通胀压力增加,关于这点我们不好评判,只能继续观望。
大盘还有上涨动能
近期权重股大多低调而题材股活蹦乱跳,这表明主流资金不敢做盘但游资炒作欲望较强。在题材股中,最强的农业股已出现明显的调整,领涨股由灾后重建股担当,此类个股能延续多久是人气能否维持的重要因素之一。从沪综指看,60日和20日均线渐渐收敛,股指决定重大突破方向不会超过两周。估计股指还有个上拉过程,但能走多远取决于中石油、中石化以及金融和地产等个股的表现。
银行、地产、保险等股上涨空间有限,这些个股均有各自明显的问题,此处不再展开。中石油和中石化经营环境暂难转好,这主要是因地震,因地震会使控制通胀难度增加,故国家放开上游价格管制可能性大降。
权重股受压,但多数二三线股表现活跃,这造成未来股指还可能上涨,只是空间有所压缩。操作上,投资者暂可持股待涨,股指或有上摸3700点上方的可能,届时再视政策面、基本面情况决定如何操作不迟。