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持股要持四类股
昨日两市股指低开高走,在大盘权重股小幅反弹的带动下震荡上行,上证综指日K线已完全吞噬周一阴线,预示股指有进一步反弹的迹象。但由于成交量未能持续放大,限售股压力依旧,使得节后反弹仍存在一定变数。建议投资者选择近期热门题材股、低市盈率二线蓝筹股、高分红题材股、部分防御性行业股票,谨慎持股过节。
首先,近期热点主要集中在农业、券商、奥运、商业零售等题材股上。国际粮价的持续上涨、印花税的下调、奥运会的临近、"五一"前后的炒作习惯等,都是上述四个板块能够持续走强的主要推动因素。投资者适当持有部分涨幅相对不大、题材具有相对实质性的个股踏实过节。
同时,从历史经验来看,中期反弹过程中,前期跌幅较大的基金重仓股也具有较强的反弹动力。但由于近日沪市多只权重指标股相继公布一季度业绩,其中,中国石化净利润下滑65%,中国人寿下滑61%,中国石油下滑28%;而中信证券增长超100%,中国银行增长85%,宝钢股份增长16%。整体来看,蓝筹股业绩分化明显,将造成后市基金等机构投资者在操作上分歧的加剧。由于今后两个月银行板块解禁压力较重,预计很难再现大涨行情。因此,投资者可把关注的重点放在业绩增长明确、市盈率偏低的二线蓝筹股上。
随着年报披露的结束,业绩稳定、分红水平较高,但被市场低估的部分行业内市盈率相对较低的个股,有望成为新的估值洼地,并受到主流资金的关注。对此,投资者可适当进行节前建仓,如钢铁、电力、高速公路、电子信息行业中具有高分红题材的小市值股票,以及从未分配过的新股或次新股。
此外,在宏观调控的背景下,公用事业、消费等防御性行业股票表现有望。
三成仓位过节最安全
机会与风险同在控制仓位最关键
今天是深沪A股市场五一节前的最后一个交易日,同时也面临着月线的收盘。因此对投资者来说,今天对持股还是持币的选择将直接关系到对节后行情的把握,更将直接影响投资者节后的收益和风险。
技术面:面临多重压力
从近期深沪股指运行轨迹来看,上证综指在3000点破位后得到政策性救市的支撑,由此产生强劲反弹。但由于放量反弹后市场量能开始萎缩,同时股指运行轨迹线上方面临多重压力线,因此,在A股市场演绎一段短暂的阶段性修复或主力“自救”行情后,随着政策性利好效应的逐步减弱,市场仍将服从中长期技术指标的调整趋势。
资金面:仍然难以为继
从近期的市场热点表现来看,券商类股票无疑是利好出台后的反弹急先锋。实际上,该板块的反弹早在政策性利好出台前就已启动,随后又借利好连续快速上涨,未来的上涨空间已经很小,如果基本面没有实质性利好的刺激,很难在节后延续这种强劲上涨的局面,部分品种甚至会在节后出现回落。而其他主力品种也普遍缺乏持续性,缺乏大资金的支持,显示部分资金主力抄底和追涨的意愿并不强。
基本面:面临不确定性
此外,节后的基本面仍面临很大不确定性。首先,5月份处于敏感的时间段,年报、季报的结束将为市场带来更大的波动性,部分超跌品种可能会产生一定的反弹,而一些业绩较好、前期抗跌的股票却可能重现低迷的走势,这也是中国A股市场运行轨迹的又一次历史重演。
同时,节后可能还要面临的更大不确定性则来自政策面的变化,如创业板是否会在节后推出、新股申购政策是否有所改变、股指期货动态及国际资本市场在CPI威胁下如何表现等等,都将在很大程度上成为影响A股运行趋势的重要基本面因素。
过“五一”:三成仓位最安全
政策性利好为投资者发出了明确的做多信号,这是毋庸置疑的。但是,上述三大因素同样揭示了满仓操作的巨大风险。因此,对普通投资者来说,为了充分享受此轮上涨的收益,在节前保持一定仓位是必需的,但关键是要控制好仓位,最好把股票仓位控制在30%至40%,重点关注具有潜在利多因素支撑的上海本地股。这样的仓位有利于从容应对节后各种难以预料的基本面因素变化,进可攻,退可守。