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北京首放研发总部
一、首放视点:短线及时调整无碍阶段性反弹向纵深推进。
三大原因造成了周一的调整:第一,中国石化季报业绩下滑,工商银行和中信银行限售股上市,带动权重股板块出现整体获利回吐,权重股调整成为拖累周一调整的主要因素。第二,经过上周四304点的大涨,以及上周的放量冲高,市场积累的短线获利盘和市场上方的解套盘需要消化,权重股调整使这些抛售力量开始涌出,也进一步加重周一的调整压力。第三,五一长假在即,部分投资者为规避五一长假的不确定因素,采取离场观望的投资策略,使市场作多力量有所减弱,这也是造成周一缩量调整的重要因素。综合分析,周一的适时调整,初步起到多空积极换手的目的,使市场短线获利盘和解套盘得到一定程度消化,对市场后继震荡上行较为有利。
从技术角度看,周一的调整属于对上周四大幅跳空缺口的回抽确认,受上周四蜂拥入场资金的成本支撑,在周一走势中上周四跳空缺口下沿,以及30日均线对股指形成了支撑。在均线系统方面,5日、10日均线即将向上与30日均线形成金叉,有望形成作多能量聚集点,给股指温和上行带来支撑作用。在权重指标股方面,随着银行、保险、石化、石油等权重股年报和季报业绩陆续公布完毕,石油、石化等出现政策性业绩下降的权重股,其业绩下降风险得到逐步消化,对股指下行拖累作用减弱,一旦权重股温和走强,对股指上行将产生温和的积极推动作用。很显然周一的调整,属于短线、及时、正常的调整,这种调整无碍阶段性反弹进一步向纵深推进,正常情况下,明天或后天在个股反弹的推动下,市场展开震荡反弹将在情理之中。
二、调研信息及板块、行业研究动向:个股进入分化阶段,深入挖掘短、中线具备大涨潜力的热点板块。
随着市场的震荡,个股、板块的分化不可避免,这时选好板块和热点,深入挖掘具备大涨潜力的短、中线热点具有重要实战意义。
1、中线热点板块可重点关注一大主线和三类品种:所谓一大主线就是
极度超跌主线,由于本次阶段性调整,造成部分个股严重极度超跌,比如券商股、有色股只所以近期大涨,在技术面都符合极度超跌特征。因此,极度超跌股轮动表现,有望成为本次阶段性反弹的一大热点主线。所谓三类品种,主要指农业、券商、新能源三大强势板块,其中农业板块在国际粮价不断走高,农产品商品期货价格不断走牛的大背景下,受到大机构青睐迹象较为明显。周一全面活跃,显示短、中期活跃爆发的机会较多,在操作上最好以低吸潜力品种为好,追高则应慎重。券商股部分品种出线连续大涨,短期面临一定获利回吐压力,但考虑到降低印花税,以及未来融资融券业务的推出,对券商还是构成实质利好,中线存在一定机会,还是值得中线跟踪。新能源股及创投、环保等板块,也间或迎来轮动表现机会,但反弹的持续性和高度可能不宜预期太高。
2、短线机会可重点关注认购权证的盘中交易性机会:近日随着市场展开报复性反弹,认购权证受到市场追捧,部分品种出现单日盘中最高大涨30%以上的波动机会,给热衷短线的投资者提供了短炒机会。随着周一回调蓄势,为周二或者周三个股普遍反弹创造了条件,而市场一旦展开反弹,认购权证又有可能成为部分热钱重点攻击的目标,盘中有可能出现大幅波动机会,给一些擅长短线快进、快出的短线高手提供了短线机会。当然,就中线角度看,权证具有高风险高收益的特性,这些认购权证并不适合中线投资,也不适合大部分中线投资者参与,这一点投资者应保持足够的清醒。
三、盈利预测:北大荒(600598):周一随农业板块涨停,国泰君安研究报告认为:北大荒2007年核销了1.25亿的应收账款,加上06年核销的1.72亿,总数已接近3亿。据年报披露,应收账款主要由米业公司、麦芽公司形成。近两年大麦价格暴涨,麦芽公司业绩好转,米业公司业绩在粮价上涨的背景下也值得乐观。继续形成新坏账的概率较小。对北大荒的业绩的预期实际上主要与两个指标相关:一是土地承包费收入,我们预计该项收入将稳步增加;二是米业公司的业绩,在粮价上涨的背景下,我们认为其有好转的可能,其确定性则不如承包费收入。以上两个指标都直接或者间接与粮价相关。关于粮价的看法:我们认为最近不断飙升的国际米价有被政治化的色彩,国内米价事关国计民生,政府必然会进行价格干预以缓解米价对CPI的推升。最近新闻报道铁道部将从五一后集中从东北地区运输1000万吨粮食,意在稳定南方稻米价格。价格干预只能改变粮价上涨的路径、方式,却无法改变粮价上涨的结果。北大荒的价值不仅在于拥有大量优质耕地的承包权,还在于其业绩与粮价的正相关性,可视作粮价的长期看涨期权。我们预测北大荒08-10年EPS为0.37、0.43、0.48元。
首放认为:农业强势股的启动,是部分主力机构看好后市乐观预期的表现;。
四、投资评级:登海种业(002041):周一随农业板块涨停,光大证券研究报告认为:公司近几年的价值仍在于登海先锋的增长,我们仍保守的预估登海先锋08-10年贡献的权益EPS在0.35元、0.51元和0.65元,而整体业绩仍取决于近两年公司库存消化进度。我们所预测的08-10年的公司EPS在0.31元、0.46元和0.59元,我们建议投资者着重考虑登海先锋的成长进度,而不应过分关注这之外的暂时亏损,因为这是目前我们现阶段认可的登海种业的核心价值。我们维持之前对登海种业“增持”的投资评级。
首放认为:五一长假在即,对农业股可关注中线机会,短线追高意义不大。