由于房地产项目存在销售和结算周期差,上市公司的利润率水平将在08年达到峰值,而按照一般建设和结算速度,地产公司09年结算项目中的高成本用地比例也不会很高,像万科这样的龙头地产公司09年毛利率不会出现明显下滑,在07年已预售项目奠定的良好基础下,优质公司在08-09年继续实现高增长的确定性较强。未来房价上涨幅度将趋缓,企业的增长将更多依靠规模的提升,而从国外市场集中度的变化趋势分析,作为行业龙头,万科仍然有较大发展空间,值得关注。