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从公司07年年报来看,公司的投资收益主要来自渤海证券和出售泰达城开,其股权转让收益和股权投资收益分别为23882万元和26149万元,占投资收益的86.35%。由于泰达城开已经出售,公司08年财务费用压力相对减轻,但是目前在建项仍将保持较为旺盛的资本需求。去年公司11平方公里的扬州广陵新城已完成建设前期的关键手续,540亩的成都都江堰青城山项目前期相关准备工作已经展开,但暂时仍难以确定这两个项目对公司利润贡献的时间。另外,公司大股东泰达集团持有的29745万股将在今年12月9日上市流通,届时公司将成为全流通公司。由于泰达集团持股比例仅为33.75%,因此长期从控股权角度考虑,抛售压力不大。从近期资金流入情况来看,滨海板块中泰达系的上市公司都明显有较大资金流入迹象,基于未来存在整合预期,建议中期重点关注。广州证券