| 北京首放研发总部
由于上周末没有预期的利好政策的出台，投资者的失望情绪快速蔓延，沪指直接低开低走，再度跌破3500点，虽然盘中多方一度凭借大盘蓝筹股进行了抵抗，但是成交量没有配合，沪市金额只有686.4亿元，而这种量能是不能支持权重股全线上扬的，最终沪指以一根长上影线的十字星收盘，同时前期的强势股大面积补跌，跌停个股数量增多，超过70多只个股达到了跌停，表明越来越多持股者失去了耐心，加入到了抛售的行列，我们认为，后市沪指仍将继续向下探底，但空间不大，在近期有望呈现箱体震荡的格局。
焦点一：二季度多方将采取稳步反攻的策略。
从基本面上看，2007年报公布已经进入尾声，统计显示，2007年上市公司业绩增长接近六成，而且2008年一季度的业绩快报也将随即展开，据预测，一季度的业绩增长幅度也将在40-50%附近，那么在这种快速经过连续深幅下跌之后，沪深300指数2008年动态市盈率下降到23倍左右，也就是说市场的估值已经进入合理区域。这决定了股指在短期内继续下跌的空间有限。再从资金面上看，自2月1日股票型基金重新“开闸”以来，证监会已经新批29只基金，其中绝大部分都是股票型基金。经过前期的发行募集，部分基金已经进入建仓期。新发基金预计将给市场带来1000亿左右的增量资金，这些增量资金也必然会对市场产生相当强的支撑。最后从外围市场分析，全球股票市场对美国次级债危机的消化将暂告一段落。二季度海外股票市场运行趋势可能由此前的极度悲观转为有利。综上所述，我们认为，在即将到来的二季度的行情中，多方将采取稳步反攻的策略，对前期的大幅下跌进行修正。
焦点二：大盘蓝筹权重股轮番进入反弹格局。
市场已经出现较为明显的热点风格转换的迹象。万科、工行、中石油等权重股，甚至连中国平安、中国人寿等都大幅上扬，可以得出结论，大市值品种经过一轮大幅暴跌之后开始回暖，虽然现在还无法界定这是一次短线行为还是中线行为，但至少是一个值得关注的现象，是有利于指数的运行的现象。而大盘权重股的整体走强的原因则主要是受到市场有关“股指期货已经上报高层审批”的传闻影响，而从逻辑上分析，如果推出股指期货，那么大盘权重股肯定会有一波行情，再加上目前这一板块普遍中期技术严重超跌，存在向强强力的反弹动力，因此在跟风盘的推动下，权重股出现反弹也是在意料之中的。但是对于大盘权重股的这种反弹，投资者在目前仍必须以谨慎策略应对。因为蓝筹股所需要的资金量较大，所以在成交量逐步猥琐的大背景下，期望蓝筹股出现全面的上扬是不可能的，而只能是采取轮番的走强，一个版块走强，另一个版块就要调整，只有这样，才能维持指数的强势。
焦点三：强势题材板块个股面临大范围补跌。
由于失望情绪的蔓延，转而看空的资金不断增多，越来越多的持股者加入到了抛售的行列，个股全面普跌，强势股大面积补跌，而且跌幅加大，龙头个股技术形态恶化，尤其是中期形态极为严重，一切都预示着本轮中期调整的性质。跌停个股出现了明显的增多，创投、新能源类的个股在其中占去了主要部分。这种走势表明市场的人气已极度低迷，不管会有怎样的救市政策出台，其对市场的提振作用都会相当有限。毕竟目前影响市场的不利因素是多方面的，不论宏观面还是资金面上的问题都是很难通过某种手段有效对治。因此，在近期投资者必须降低强势板块行业的仓位，回避补跌的风险，规避系统性杀跌的风险。
|
