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“别人跌时咱们就大跌,别人涨时咱们却小涨。”一位业内人士苦笑着对记者说。继28日沪市342.4点的史上第二大单日重挫后,29日仅38点的反弹的确让很多人觉得“不解渴”,尤其在一些周边股市大幅反弹的映衬下,不少人开始质疑中国的牛市是否已经终结。而花旗银行的一份报告称,“中国将成为在2008年最不受青睐的亚洲投资市场,中国股指还将有更大幅度的下跌”,这一预测更是加深了这种怀疑。路透社29日评论说,中国股市的复苏是缓慢的,大盘扭转的迹象似乎依旧很遥远。
外资频频撤出
29日,A股一直处于宽幅震荡,沪指盘中最低4389点,最终收于4457.94点,全天仅上涨38.6点或0.87%。相比之下,周边股市回暖更积极。东京股市大幅上涨,个股普遍走高,日经225指数上涨390.95点至13478.86点,涨幅达3%。香港恒生指数收盘涨238.19点,至24291.80点,涨幅1%。
近来,中国内地股市的走势远不复去年甚至今年年初几日的强劲,即使在各国股指大起大落的非常时期,A股的走势也明显弱于欧美甚至周边市场,引得不少外国投资者撤出中国市场。韩联社29日的报道称,上证综指从去年10月最高的6124.04点跌到1月28日的4419.29点,跌幅已达27.84%,韩国资金运营公司的中国基金在最近3个月内亏损了近7.8万亿韩元(约合639.3亿元人民币)。同期,中国基金的申购额也减少了1825亿韩元。而另一家跟踪着2150亿美元离岸亚洲基金的EPFR Global公司的数据显示,截至1月23日当周,流出亚洲基金的海外资金规模达到47亿美元,创下历史最高,而其中从中国流出的最多,达到了11亿美元。
“最不被看好的市场”?
与此同时,花旗银行出台了一份最新的研究报告,称作为“去年世界表现最佳”的中国资本市场,今年将沦为“亚洲地区基金中除日本以外最不被看好的市场”。报告称,即使自去年最高点下滑至今,沪深300指数的股价仍然是报告收益的43倍,比日经225平均指数和MSCI除日本以外亚太指数都要昂贵。后两者的市盈率仅为16。
美国康奈尔大学的金融学教授沃伦•贝理在接受媒体采访时也对花旗的这份报告表示赞同,“很明显,中国股市在问题重重的情况下出现了巨大的上涨。你会怀疑,这是否代表经济的基本面?当人们把退休金都拿出来购买股票而且进行快速买卖的时候,它看起来就像是一个泡沫,而泡沫一般会破裂。”他认为,投资人因为中国经济的高速发展而在中国的股市上下赌注,大大推高了中国公司的市盈率。
外电争论中国是否进入熊市
种种迹象惹得外界也开始讨论中国是否已经进入熊市。英国《独立报》的文章称,长期以来,中国GDP成双位数增长,被称为带动世界经济发展的驱动力。但现在人们举杯庆祝时却无人愿意提及次贷这个可怕的字眼,如今证明“中国的经济繁荣已出现裂缝”。在这种情况下,后市不容乐观。美国《国际先驱论坛报》则称,股市有涨必有跌,此时A股对负面消息的过激反应,实际上是为去年其对正面消息的过度反应“还债”。文章认为,有理由担心这一轮的狂挫可能意味着“一轮行情的告一段落”,而更令人担心的应该是,这种行情的逆转是否会带来某些社会不安定因素。
法国RFI电台29日援引证券界人士话称,由于今年是“两会”年和奥运年,有关方面倾向于将股市的不安定因素尽早消化,因此“针对本轮牛市的一次真正的大调整已经来临”,而股民翘首以盼“政策救市”久久不至所产生的失望情绪,更加剧了这种调整的时间跨度和幅度。英国《金融时报》发表评论称,近期中国股市的暴跌印证了,在国内通胀增加及全球经济放缓的影响下,中国股市已经“转型”———熊市已经来了。
但也有人不赞同这种观点。美国福布斯网站29日的报道称,近来A股指数下跌幅度远超世界平均水平,沪深股市市盈率已回落,因此对后市“不宜过分悲观”。路透社也援引专业人士的话说,“投资者的信心虽然有些动摇,但是中国经济却还保持良好,并没有伤到元气。”《金融时报》的文章也认为,中国目前的铁杆股民都坚信,在奥运会之前,政府会推动股市上扬。
一位专业人士在接受记者采访时表示,“对于市值的估计主要来源于信心层面,因此中国股市在2008年的不确定性正在增加。一些核心股票的价值区间已经开始显现,今年的中国股市仍可谓是‘机遇与挑战’并存。”他认为,从亚洲区域来看,倘若全球经济出现问题,最受影响的肯定是印度、中东地区和香港股市,到那时,中国股市肯定不是“最不受青睐”的市场。而就个股来讲,西方媒体所指出的“市值过高”问题主要体现在一些垃圾股身上,“一些股票用几个概念炒作就可以连续拉高、涨停”。而对于中国一些核心股票而言,其2008年的业绩将决定其股票的走势。因此,现在就对中国股市2008年走入熊市下定论,还为时尚早。