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美国次贷危机
2007年,对于美国金融市场来说是不平静的一年。2007年4月2日因房市滑坡和违约还贷比例大幅攀升而陷入困境的美国第二大次级房贷机构新世纪金融公司正式向法庭递交文件,申请破产保护,美国次级债危机自此爆发,这是美国历史上申请破产保护的最大一家次级房贷公司。2007年8月美国次级抵押贷款危机在全球的“辐射效应”日益明显。法国最大银行巴黎银行也宣布卷入了美国次级债麻烦,而欧洲央行更是罕见地宣布向市场紧急投放流动性,英国大型抵押贷款银行———诺森罗克濒临倒闭,美国次级贷款风波大规模爆发。欧美各央行、财政部纷纷做出努力,力图缓解由次贷危机引发的流动性紧缩和企业业绩下滑压力。种种迹象表明,次贷危机对全球经济的影响仍未消除。
全球金融风暴
金融巨鳄们相继泥足深陷。花旗集团公布的财报显示,公司去年第四季度亏损98.3亿美元,是公司196年历史上最高亏损额。同时,公司去年第四季度次贷资产减记额高达181亿美元,是迄今欧美金融机构在次贷方面遭受的最大损失,为减低成本,花旗宣布裁员4200人。华尔街巨头美林证券集团2007年第四季度财务报告数据显示,2007年第四季度,该集团净亏损达到98亿美元,合每股亏损12.01美元,创历史最差纪录。德国法兰克福信托宣布已暂停旗下一只基金的赎回申请,成为德国第二家受次级债拖累的金融机构。因旗下两只投资于次级按揭贷款债券的基金陷于倒闭,美国第五大投行贝尔斯登联席主席兼行政总裁斯佩克特引咎辞职。
房市下滑。美国房价自2007年年初开始下跌,跌幅逐月递增,丝毫没有减速或转向的迹象。英国房地产市场冰封数月之久依旧没有回暖的迹象,英国皇家特许测量师学会最新公布的调查结果表明,英国房市信心跌至15年来最低水平,英国房地产市场由此前的十年牛市转为熊市。
全球股市动荡不安。美国次贷危机引发市场强烈担忧,全球股市大幅下跌。市场恐慌、被动抛盘明显。作为全球经济发展以及终端产品消费的最大经济体,美国的经济走势对全球经济有着举足轻重的影响。自美国次贷危机爆发以后,全球各国股市也因此受到了不同程度的影响。
中国有能力独善其身
在美次贷危机引发的这一轮全球金融风暴中,中国有能力独善其身。美国次级债危机对中国经济的影响主要表现为美国经济增长放缓、中国出口下降带来的连锁反应。
2007年下半年以来,中国股市出现了大幅回落,美国次级债危机影响有限。一方面我国证券市场还处于相对比较封闭的环境当中,另一方面美国次级债只是一个导火索,影响更多体现在市场心理层面。中国股市回落的主要原因是内在的调整需求。2006年初至2007年末,中国股市经历了一轮难得的大牛市,在短短一年多的时间中指数从一千点涨到了六千多点,调整压力极大。监管层推出各种调控政策,以维持股市慢牛的格局。
中国经济的快速发展受到了全世界的瞩目。我国是一个发展中国家,除了生产性的投资外,还要进行基础设施、公共设施、行政设施、军事装备等方面的大量投资,这些建设项目都属于非生产性投资,都是耗资巨大,但不会引起生产过剩,这些投资也可在一定程度上抵消美国衰退对其出口的影响。而为了防止经济过热防止通货膨胀,我国近期也采取了各种宏观调控政策,保证经济稳健运行。
而面对国际市场动荡局势,未来中国内地在实施紧缩经济政策的同时,也需留意股市楼市大幅下滑、经济出现硬着陆的风险。
tips:
1、金融危机:
又称金融风暴,是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。
其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期,整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值,经济总量与经济规模出现较大的损失,经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭,失业率提高,社会普遍的经济萧条,甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。
2、1997年亚洲金融危机概况:
1997年,泰国经济疲弱,许多东南亚国家如泰国、马来西亚和韩国等长期依赖中短期外资贷款维持国际收支平衡,汇率偏高并大多维持与美元或一揽子货币的固定汇率或联系汇率,这给国际投机资金提供了一个很好的捕猎机会。由美国知名炒家索罗斯主导的量子基金乘势进军泰国,从大量卖空泰铢开始,迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动,从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。之后危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区,香港的港元便成为亚洲最贵的货币。
1998年8月,量子基金和老虎基金开始炒卖港元,首先向银行借来大量港元在市场上抛售,换来美元借出以赚取利息,同时大量卖空港股期货。前者会使利率急升,导致股市下跌,从而在期货市场获利;同时一旦港元下跌,他们也可以同时在外汇市场获利,可谓一石二鸟。港府于是把息率大幅调高,隔夜拆息一度高达300%,并动用外汇储备近1200亿港元(约150亿美元)大量购入港股,结果炒家在8月28日期货结算日被迫以高价平仓,损失严重,加上在俄国和马来西亚同时受挫,最终炒家撤退。在此一役,香港政府动用了大量外汇储备投入股市,一度占有港股7%的市值,更成为部分公司的大股东,一旦股市下挫联系汇率将有可能崩溃。所以到1999年11月,港府把购买的港股以盈富基金上市,分批售回市场。
3、美国次级债危机:
美国向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供房贷。房市火爆,银行可借此获得高额利息;房市低迷,客户负担逐步到了极限,大量违约客户出现,不再支付贷款,造成坏账。此时,次级债危机就产生了。(文/文清)