|
||||
就在市场出现调整之际,基金首批四季报出炉,或许会为市场带来一股“暖风”。昨日,华安、华宝兴业、汇添富、泰达荷银、建信、金鹰等8家基金公司旗下的46只基金率先公布了2007年第四季度报告。统计显示,大多数基金在结构性增仓中小盘股的同时,减持房地产、有色行业等股票,而对于今年的震荡行情,基金经理则提出了相应策略。
多数基金净值缩水
众所周知,进入去年四季度以后,由于前期涨幅较大,市场出现持续调整,而基金则出现大面积净值缩水,甚至同期收益都是负值。
四季报显示,去年四季度股市一直持续的宽幅震荡,导致多数基金份额净值增长率为负值。比如,在过去三个月,建信成长优选基金份额净值增长率为-4.95%;而金鹰优选基金同期亏损1800多万元,份额净值增长率为-1.1%。
而与此相对应,降低股票仓位、着眼防御成为基金投资的主流。其中,华安宏利的股票仓位由去年三季度末的91.86%降至四季度末的84.59%;汇添富优势精选也将仓位降低了2个百分点。而华宝兴业基金公司旗下基金多以减仓为主,特别是华宝兴业多策略增长基金股票仓位从88.05%下降到77.36%,下降了大约10个百分点。
但是,华安、建信、泰达荷银、天治等基金公司旗下股票基金大多增仓,其中混合型基金增仓迹象十分明显:华安宝利配置基金股票仓位从51.4%上升到61.96%,增加10.56个百分点;建信优化基金股票仓位从79.28%上升到86.35%。此外,两只封闭式基金安顺、安信都出现4%左右的增仓。
中小盘股受推崇
一个很明显的特征是,随着以大盘蓝筹股为主的基金重仓股持续调整,中小盘股再度成为基金经理眼里的“香饽饽”。以去年四季度到今年1月涨幅最大的农业板块为例,去年四季度部分基金将农业板块配置比例明显提高。建信恒久价值基金去年三季度仅配置0.38%的农业股,去年底增加到了2.08%。华安宝利四季报第一重仓股为大红鹰,配置比例达到4.65%。
对此,添富优势认为,2007年10月份下旬以来,投资者对于美国次贷危机的扩散以及国内宏观调控措施持续出台的担忧日渐严重,这导致前期表现优异的金融、地产、有色等行业大幅回调,沪深股市由前期“二八”向“八二”格局转变。
而华宝兴业多策略指出,由于大盘股在连续上涨之后,估值水平基本到位,因此四季度重点布局一批成长性好、估值合理的中小市值个股,重点包括医药、化工、信息服务、食品、商业等行业,而房地产、有色金属等行业成为减仓重点。对此,华安宏利、荷银成长也予以赞同。
提前布局应对震荡
面对已经到来的2008年,大多数基金经理均表示,市场将是不确定性较多的一年,而且市场的波动幅度很可能会加大。对此,荷银成长指出:首先,中国经济今年将处在高增长和严厉紧缩的双重影响之下,存在较多不确定性;其次,全球经济由于次级按揭贷款危机的影响越来越走向疲弱,这给中国这个外向型经济体来说也带来不确定性;再次,我国的估值水平已经处在很高的位置,持续上升的动力不是十分充足。
华宝兴业多策略则重点布局在中小市值板块:其一、受益于国内投资增长的行业与公司:金融、交通运输、交运设备、化工、建筑建材、信息服务;其二、受益于国内消费稳定增长的行业:医药、食品饮料、商业、家电、旅游等;其三、中长期坚持升值主线:关注航空行业和房地产业。