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隔夜美国股市的大跌294.23点再次对基本金属和国内股市形成压力。当然,暂时,美国股市的走势仍在13000点位置以上运行,不能判断重新回到下跌中。因此,基本金属的下跌的持续性值得怀疑。市场有分析说,尽管美国房产市场价格在走下坡路,但就业情况相当良好,在以消费为带动的美国经济就业形势良好的背景下,消费大量萎缩的概率的确也不大,因此,短时间的房产消费萎缩的背景下是建立在长期大幅上涨后的阶段性回落,结构性风险尚难断定。
国内金属期货市场今天的走势比较夸张,在投机空头的猛烈抛压下,期铜下跌超过了2100元/吨,而期锌的下跌也超过了600元/吨。无论从伦敦的幅度还是国内的现货价格来看,这都是在较大成交量背景下的投机所致。当然,今天主力铜合约增仓接近2万张,空头再次博长期图表破位,暂时从伦敦周BOLL轨道的下轨来看,连续四周的价格均有向下的迹象,但最后均返回月BOLL轨道的中轨处,因此,我们认为6600—6620美圆的支持作用依然有效,不宜过度抛空。(朱律)
沪铝日评——沪铝继续探底,短期弱势难改沪铝低开低走,振荡下跌,金属板块整体走势运行在二次探底中,802合约收盘下跌70元报收17950元/吨,仓减356手至24576手,成交7280手,交投在17860-18020元波动;其余合约均下跌50-120元不等;远期合约跌幅较大;现货报价缓慢下跌及铜锌大跌对其构成利空影响,而技术上的弱势起到主导作用,操作上关注铜,锌二次探底情况,建议观望。(曹志艺)
沪锌日评——降息支撑,难掩沪锌跌势
基本金属板块的疲软看来不一般,虽然美联储的降息未达到市场的预期,隔夜的伦敦金属仍然在降息事实的激励下呈现反弹。虽然如此,沪铜和沪锌的下跌幅度仍然一度触及跌停,进而也影响伦敦电子盘铜锌大幅度回落近3%。是什么造成基本金属市场如此的疲软状态,而锌市场又何以成为下跌的领头羊?
商品期货的分析无外乎三种分析思路,基本面分析,技术面分析和资金面分析,那么我们就分别从这三个方面对沪锌的下跌溯源及未来走势预期。分析的基本和关键还是需从供求关系开始,供求关系是决定商品价格走势的决定性力量。
07年前8个月,全球锌市过剩15.3万吨,来自中国增产贡献仍然很大。其实未统计的新增产量可能要大于这个公布的过剩量。由于受益于前些年锌价上涨带来的巨额利润,大多数锌冶炼商,自然的就会扩大产能,这也符合基本的经济规律。根据我们的长期研究,新增的产能,转化的产量开始在2007年下半年开始显现,在基本金属市场的沪锌的供大于求的状况是首先出现的,所以也就出现了金属锌成为了基本金属板块下跌的领头羊和最为疲软的品种。当然,随着时间的推移这种供大于求的状况在加重,同时由于我国是全球锌第一大的锌的供应国,沪锌遇到的压力更大。
技术分析的在期货交易中扮演着重要的角色。如果基本面的状况决定了商品的长期走势,那么技术面的分析对短期市场的发展趋势仍能较好的体现出来。也对投资者的入市和出市提供了良好的参考作用,从论新的技术走势来看,我们打开伦敦锌的周线图,那么就可以非常明显的看到教科书上典型的翻转走势“头肩顶”,这个头肩顶的形成的时间跨度位近2年,所以相当的牢靠,当价格突破了头肩顶的“颈线”支撑位置之后,下跌的猛烈势头是有目共睹的。速度之快幅度之大,着实让人惊叹。
当然基本面的分析决定长期走势,技术面的分析可以把握趋势,那么资金面的分析可以更好的理解市场走势的剧烈波动和走势的波澜壮阔。期货市场的市场力量取决于多空双方力量的对比,所以期货市场投资者的角色是不断转化的。资本的逐利性,使得打压和追高不断出现,所以资金的状况往往会在短期内影响价格的走势,近期沪锌和伦锌持仓量的增加,打压力度的增强也很好的说明了这一点。
所以我们从三个角度来分析沪锌市场的面临的情况,基本面的供大于求状况明显转化,技术层面的头肩顶完成后,下跌通道形成后的加速,资金方面的蜂拥而入进行抛售,无论对沪锌还是伦锌走势及其疲软,价格跌势绵绵不绝。在合理分配资金的基础上可以在持有中线空单的同时,短线的逐利打压亦可进行。(常小军)(上海金鹏)