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上半年业绩超预期公司2007年上半年整体运营态势良好,实现主营业务收入约511亿元、投资收益35亿元、归属于母公司的净利润约27.2亿元,每股收益0.415元(由于2006年底完成整体上市,故不具有可比性),基本符合我们的预期,但高于市场预期。
上汽财务投资收益巨大根据报表的初步分析,我们判断上汽财务上半年盈利约7.5亿元左右,利润贡献率达27.6%,成为仅次于上海通用的利润来源。虽然上汽财务目前盈利来源主要为存贷款利差、股票市场收益等,但随着下半年上汽财务资本金的扩充以及汽车金融业务的重新开展,预计未来其收入将保持上升态势,我们对其盈利能力长期看好。
公司行业前景看好,理应享受估值溢价,继续维持“推荐”评级。