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8月21日,上证红利ETF(交易所交易基金)在二级市场的交易价格与红利指数逆向而行:基金价格当日下跌0.42%,红利指数随大盘上扬1.13%。
不过,红利ETF交易价在此前一个交易日的表现远超指数。在8月20日上证综指大涨5.53%的背景下,上证红利ETF当日大涨8.31%,明显超过红利指数6.69%的涨幅。
“部分投资者获利离场,所以影响到二级市场交易价格。”一位基金业人士向记者表示。
指数基金持有人多次“逃顶”,多次“踏空”,这一次就能例外吗?
指数基金牛市逞强
在显著的牛市格局中,指数型基金最能逞强。
银河证券基金研究中心截至8月20日的统计数据显示,今年以来,所有16只指数型股票基金的平均净值增长率为121%,124只非指数型股票基金的平均净值增长率为104%。
指数型股票基金业绩表现整体强劲。今年以来几乎全部指数型股票基金实现业绩翻番,其中易方达深证100ETF今年以来业绩居首,今年以来截至8月20日净值增长166%。
其他非指数型股票基金的业绩表现差异相对较大。今年以来截至8月20日,华夏大盘精选、中邮核心优选的净值增长最高,均超过170%,但也有半数基金尚未实现业绩翻番。
指数基金跟踪市场的能力,在8月20日当天表现得淋漓尽致。当天大盘上涨5.53%,指数型股票基金平均净值增长5.24%,其中华夏中小盘股票ETF净值增长最低,为3.39%,友邦华泰上证红利ETF净值增长最高,为6.48%。
相形之下,8月20日当天非指数型股票基金的平均净值增长仅为4.63%。
ETF表现尤强
根据Wind资讯的数据统计,今年年初至8月10日,而在所有指数基金中,增长率最高的是ETF,5只ETF的平均净值增长率为122.31%,比指数基金净值平均增长率高出8.1个百分点,最高的当属易方达深证100ETF,增长率为160.03%,比指数基金净值平均增长率高45.82个百分点。
易方达深证100ETF的基金经理林飞认为,ETF今年上半年整体表现优异,显示了证券市场基本面全面向好的大背景下ETF的投资价值。
ETF是一种“被动”型的股票指数基金。ETF以完全被动跟踪某一指数为主要目标,投资组合基本和目标指数的样本组合保持一致。因为豁免于5%流动性资产配置的约束,所以与其他开放式基金相比,ETF几乎满仓操作,资金使用效率高,资金管理成本低。ETF的最低购买额是一手,即100份。以易方达深证100ETF为例,目前一手的投资额大约是500元左右。
投资者一般通过券商参与ETF二级市场的买卖,交易方式和买卖股票及封闭式基金一样。
吸引力不如普通开放式基金
指数基金尤其是ETF指数基金的流动性强、交易成本低、可观察度高,但在目前,其吸引力远不如普通开放式基金。
在ETF再次演绎“逃顶”之日,普通开放式股票基金的购买热潮正在继续。
8月21日,新基金光大保德信优势配置基金在发行首日结束募集。据记者了解,该新基金在8月21日上午就吸引了100亿元认购资金,已经达到预定的募集规模。
对众多市场人士而言,大盘不断向历史高点接近,意味着震荡行情即将来临,届时主动投资型基金的表现当然会强于被动投资型的指数基金。
光大保德信正看到了这一点。“暂时的震荡行情还不容易结束,下半年股市还会在震荡中上行,但涨幅不会太高。”光大保德信认为,在目前上市公司盈利增长的大好环境下,2005年至2015年这10年是经济快速增长的“黄金十年”,股市在人民币升值与总体经济大幅度增长的大环境下,不容易走向“空头”,但在投资组合中应当更加审慎。
基于对后市行情的信心,光大保德信优势配置基金将投资重点锁定了目标行业中总市值排名前三分之一的大盘绩优股。
指数基金也能定投
指数基金的一个特点是其随市场变化而波动较大,一次性投资不容易把握时点。市场人士分析称,当市场长期趋势看跌时,投资指数基金很可能亏损。即使市场长期趋势看涨,指数也有回落时,收益也会随指数波动,这时最好的办法是长期持有。
指数基金也能定投。如农行旗下的“金钥匙·基金宝”基金定期定额投资业务,长盛旗下的四只基金加入了此行列。其中,长盛中证100指数基金选择市场代表性、流动性俱佳的中证100指数为股票组合的跟踪基准,该标的指数样本股为全市场中最具竞争力的大型上市公司。