|
||||
在公布征求意见稿两个月后,证监会于14日晚正式出台了《公司债券发行试点办法》,此举标志着公司债发行工作的正式启动。试点办法终于摘下神秘面纱。那么,谁将拿下发行第一单?
据了解,在此前《试点办法》征求意见稿公布后,中金公司、中信证券、国泰君安、华泰证券等几家证券公司,已经开始积极筹备上市公司的公司债试点工作,并着手挖掘潜在公司债发行的客户资源。
从保荐机构和上市公司得到的信息显示,目前三种类型的公司对发行公司债的积极性较高,分别是:电力、交通等公共设施类上市公司,房地产类上市公司和一批绩优的中小上市公司。
中国证监会也将在已经上报发债申请的20多家上市公司中进行初步遴选,发行条件方面的基本原则主要集中在“规模大”和“行业代表性”两方面。由于准备比较充分,中国石化、长江电力、深万科、金融街等公司有望出现在首批试点公司名单中。
其中,业界普遍认为,长江电力更有望拿下公司债发行的第一单,发行规模约在80亿元左右。据了解,长江电力的基本面完全符合证监会对试点公司的资质良好的要求。截至2007年3月31日,长江电力资产负债率仅38%,净资产为331亿余元,累计债券余额也仅为25亿元短期融资券,远低于《试点办法》中累计债券余额不超过公司净资产40%的标准。从长江电力的历年年报也可看出,近三年来该公司每年经营性现金流均超过50亿元。
在记者欲进一步求证此事时,长江电力发行联系人杨庆华表示,公司肯定有发行公司债的打算。至于发行公司债的详细计划和筹备进程等方面的细节问题,他并不愿意过多透露。
专家指出,无论“第一单”花落谁家,公司债的启动都将对金融各领域产生深远影响。
对于股市来说,长远看公司债的发行必将分流部分股市资金。但是多位业内人士表示,在加息周期、交易场所限制以及企业债发行规模扩大等多重因素影响下,公司债的发行将遭到严峻挑战。从短期来看,不会对分流股市资金造成明显影响。
对于银行业来说,若今后大型上市公司更多选择公司债来获得融资支持,对商业银行信贷业务定会有一定的挤出效应。“公司债的发展,将对传统的银行业提出较大挑战,并直接推动中国金融体系的市场化变革。”中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求曾表示。
而对于保险业来说,公司债无疑为保险公司拓宽了投资渠道。专家表示,由于公司债券利率相对较高,保险公司的盈利水平可望提高。