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昨日是“二率齐动”后首个交易日,沪深股市表现强劲,出乎广大投资者意料之外,很多业内人士大呼看不懂。上证综指高开于4091.24点,此后一路摸高至4220.33点,报收4213.36点,上涨154.51点,涨幅接近4%;深成指同样高开13615.30点,最高至14159.72点,报收14139.27点,上涨721.30点,涨幅高达5.38%。
企业盈利主导大盘走势
这次已是央行自今年3月以来第三次加息。央行加息对股市是强势利空。按照惯例,加息后首个交易日,沪深股指早盘一般为跳空低开,低开高走。而昨天沪深两市却都是高开高走。
国泰君安分析师孙佳宁对此解释称,股市盘整已历时两个月,通过两次下跌,指数在3600点已达到一个支撑点,下行空间被封死。6月以来市场对宏观调控的预期一直很强烈,因此利空出尽,加息降税对市场已不构成压力。大盘当日的反应在情理之中,但也有些意料之外。
“像这种高开高走,确实是出乎我们意料之外。”东方证券分析师邓宏光认为,目前,投资者都是通过利率的变化来判断股市的涨跌。这实际是隔靴搔痒,没有碰触到影响股市涨跌的根本因素。市场应该从关注利率变化转而关注企业盈利的提高。企业盈利水平的提高才是真正影响股市涨跌的重要因素。
上周四,国家统计局公布了上半年国民经济运行数据显示,上半年CPI同比上涨了3.2%,其中6月份CPI同比上涨了4.4%;上半年GDP同比增长11.5%。投资、工业增加值、出口顺差增长速度均明显超过前期的市场预期。
邓宏光表示,如果从好的方面来理解,则显示企业盈利将更加强劲;但如果从坏的方面来看,这些数据预示调控措施将更加严厉。
金融板块或将调整
昨日,石化、钢铁、汽车等板块表现良好,中石化大涨6.22%,中通客车等汽车股涨停,武钢股份等钢铁股涨停,令重工业板块成为当前市场的领涨主力。另外,有色金属、外贸等板块涨幅居前。
而前期涨得较多的金融、房地产板块则出现一定回落。中国人寿和中国平安出现少见的下跌。“保险股收跌,这符合加息降税的利空影响。”邓宏光说,“市场从成长性的角度理解,装备制造业、机械股,都具有较大的潜力,尤其是券商股,在经历连续的成交量低迷以后,最近连续放大的成交量给券商股带来了希望。”
孙佳宁也表示,从上半年信贷额度来看,重工业的融资工作已经基本完成,加息压力对该行业没有明显的影响。而国泰君安的研究报告显示,因为前期银行股金融板块表现过好,在此轮调控政策出台之后,金融板块会有一定的调整,对金融行业持偏空的态度。
“逼空”一说证据不足
利空出尽后两市大盘高开高走,成交量同时放大,个股出现普涨,并一举站上4200点大关,离4335点的历史高点已经不再遥远。“逼空”之言开始在市场广为流传。
邓宏光在接受采访时认为“逼空”一说证据不足,逼空是说涨势很明确,目前还没有到非多不可的程度。他认为,基本面也没让所有人看到非常清晰、毫无异议的上涨。从成交量来看,目前1500多亿的成交量较之沪市巅峰时,只是恢复了近六成的“元气”。同时,就上涨的主要品种来看,还是此前被套牢的个股解套。