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“创新型基金到底怎么玩?听说有券商参加推介会,听了两小时,也没明白!我们去银行,客户经理说这只比上一只操作办法简单得多,可我们还是听不懂!”基民刘先生向《市场报》记者表示:自己上周五本来决定购买创新型基金——工银瑞信红利股票型基金,但和前去银行咨询的其他基民一样,兴冲冲跑去,最终被其新型操作办法搞糊涂了,所以没敢买。首批两只创新型基金的火线上市,似乎让很多投资者没来及受到应有的教育。不仅如此,第一只创新型基金分为高、低两种收益部分,发行中,高收益部分受追捧、低收益部分空前遇冷,也是一个特别的现象。
“创新”绕晕消费者
上周,首批两只创新型基金:国投瑞银瑞福分级基金和工银瑞信红利股票型基金正式发行,引来不少新老基民的关注。然而新基金的新规则却让很多基民恨自己的脑容量太小。
基民老张告诉记者:“听说首只创新型国投瑞银瑞福分级基金分为优先和进取两部分,优先据说收益较低、我估计也没什么风险。于是在7月9日该基金上市后,我首先去了工商银行的销售网点实地考察一番。不过一进门,就发现理财区内少了往日的火爆情形,‘问的多,买的少’,大家对这只新基金的操作办法都是一头雾水。”
工商银行的一位客户经理向《市场报》记者表示:上周的新基金,已在一周前就向各支行的客户发送短信做了基本情况介绍,随后就有不少投资者打电话前来咨询,主要咨询该基金的投资年限、收益率、投资范围等方面。
但与以往新基金发售的火爆场面相比,这次创新型基金的发售却冷清得多。该客户经理坦陈:前来认购的投资者不多。“由于国投瑞银基金方案设计太过复杂、工银瑞信的封闭期运行对很多客户也显陌生,我们也不太敢向客户推荐。”
对于最早发行、却在5天后才勉强完成募集的瑞福优先,接受记者采访的一家基金公司产品设计部负责人这样解释道:“瑞福优先同债券基金有一定相似度,在看好后市的观点仍占主流的情况下,瑞福优先预期6.06%的年收益率未免太低。”他同时认为,产品设计过于复杂,普通投资者看不懂也是一个原因。曾参加过国投瑞银新基金介绍会的券商埋怨道:“听了快两个小时,还是听不明白。”
而由于方案过于复杂,银行网点的大部分理财人员甚至无法把其中的关系解释清楚。此外,赎回费率高达2.5%、流动性差也让投资者犹豫不决。
12日发售的工银瑞信红利股票型创新基金,也遇到了尴尬局面。首日募集规模仅为15亿,较之以往新基金上市首日动辄募集数十亿的业绩差了不少。很多投资者表示:对这些创新型基金的概念及操作方式并不熟悉,加上其长达一年之久的“封闭期”,让他们不敢贸然认购。
销售惨淡是否影响后市
记者了解到,本次两只创新型基金的销售,只有国投瑞银瑞福进取份额由于高杠杆效应,受到了机构的大力追捧。
据悉,按照瑞福基金的方案,限量60亿的份额按1:1的额度分配给瑞福优先和瑞福进取两个级别。两种份额复杂的关系不仅在于瑞福进取借瑞福优先的资金投资股市,在优先支付瑞福优先既定利息(年基本回报6.06%)之后,超额收益以9:1在进取份额和优先份额之间分配,更复杂的是,一旦出现投资亏损,进取份额还得回吐分红以填补优先份额的既定利息。
由于对超额收益的获取可以放大到1.9倍,机构对进取份额的认购热情高涨。国投瑞银的认购中签率在20%左右,有达到市场份额5倍之多的资金涌入有意购买。有机构投资者表示:该基金投资的重点将锁定沪深300指数样本股,一旦股指上行,同时基金收益超过3.03%,进取份额收益的上涨幅度将大约是沪深300指数样本股的1.9倍。
不过,国投瑞银瑞福进取份额只是一枝独秀,该基金的优先份额仅为30亿、却花了足足5天才完成募集,而随后上市的工银瑞信销售也很冷清。有业内人士指出:这使其他创新基金的发行也蒙上了阴影。
引入一年内封闭式管理的工银瑞信红利股票型基金12日在建行、招行等渠道发行、并开始增加工行销售渠道。不过,工行一位客户经理告诉《市场报》记者:“瑞福优先不好卖,下面的发行也会受到一定影响。”尽管工银创新基金的设计在三只基金中最为简单,一年内封闭管理,之后开放,不上市交易。但很多基民却并不认账。
一位老基民兼股民林先生道出了大家的心声:“创新型基金结合了开放式基金和封闭式基金的一些特点,但到底业绩如何,还要靠市场检验。”据悉,近日开售的创新型基金的产品设计思路是为解决开放式基金上述缺点,即通过引入一定封闭期,其间基金按照封闭式基金的运作方式运作,封闭期结束后再转换为开放式基金。但就像一位市场人士所言:头炮就不太响,可能会影响销售渠道对于整个创新型基金的信心。