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今天沪指呈现小幅波动的走势,虽然受到周末效应的影响,出现了一定的抛售压力,但是多方仍出现了反抗,最终沪指站稳了3900点,在5日均线受到了支撑,以一根十字星收盘,成交继续萎缩,沪市金额还不到600亿元,观望气氛极为浓厚,对于后市,我们认为,在没有成交量配合的环境下,市场向上突破的概率很低,但也在很大程度上表明抛售压力也达到了一个阶段的尾声,多空力量达到了阶段性的平衡状态,但这种平衡不会持续太长时间,也就是说,在后市沪指必将选择方向,而且是中期趋势的方向选择。
焦点一:中期方向性选择即将出现,成交量的放大最为关键。
本周沪市创出了长时间的记录,第一就是成交量持续萎缩沪市单个市场金额萎缩至600亿元附近,周五成为2007年第二低成交金额,第一低是在2月5日,当日沪市金额只有555亿元附近;第二就是波动空间大幅收窄,本周最高为3935.51点,最低为3782.73点,只有150点的空间,尤其是在周五上下波动只有77点,这种幅度与前期动辄超过百点,甚至几百点的震荡有着天壤之别;第三,涨跌停个股数量都大幅减少,本周跌停个股很少,每天不超过三只,而涨停个股虽然有,但与前期相比,也是有着相当大的差距。纵观这些迹象,我们认为,在多重因素下,多空双方都没有采取激进的动作,达到了阶段性的平衡,但这种平衡不会持续太长时间,后市必然会打破这一平衡,也就是说,多空在近期必然会出现激烈的交战,直至分出胜负,即市场将出现中期方向选择,而这种选择的突破必然会伴随着成交量的放大,作为投资者而言,放量上涨就表明将延续牛市强势格局,而放量下跌则表明指数将再下一个台阶,延续中期调整。
焦点二:关注权重指标上涨持续性,轮番上攻之后面临分化。
近两个交易周,推动指数反弹的最大多方动力就是来自于权重指标股的上涨,上周五工行涨3.6%,本周招行最大涨幅逼近15%,本周万科上涨接近10%,中人寿上涨15%,中国平安涨10%,周四中石化上涨6%,周五长电上涨8%,从这些个股中就可以看到,近期指数稳步爬升的推动力。这部分个股的上涨的主要因素就是中报业绩增长,如工行增长50%,招行增长100%等,但从权重股本身特典分析,即使业绩出现了大涨,那么也不会再短期内持续上涨,毕竟目前这部分个股的估值海都处于一个较为合理,但绝不低估的水平。同时因为权重指标股的上涨必须依靠更大的成交量,而目前市场信心不足,成交量极度萎缩,也不能支持权重指标股的持续上涨,这从盘中指标股并不是整体启动,而是采取轮番走强的节奏中就可以看出,我们认为,权重股在近期走强之后,后市将进入分化,那么也会对指数产生关键性的作用。
焦点三:超跌股向上反弹动力不足,中期箱体震荡不可避免。
从盘中看,指数走势稳健,个股活跃度却已经大幅降低,持续上涨的个股很少,虽然有部分超跌个股出现了较强的反弹,但是绝大部分超跌股并没有吸引资金流入,相反,很多个股在出现技术性反弹之后就遇到了抛售压力,向上的动力不足,整体上呈现的是在一个小箱体内运行的格局,我们认为,虽然大部分个股处于超跌状态,但是整体市场环境并不允许个股的全线上涨,因此,大部分个股将呈现箱体内运行的态势,而且其中基本面不好的个股或者没有资金推动的个股,在中期震荡后,还存在向下的可能,因此,投资者对于这种情况,要多加注意,回避其中的风险。