|
||||
市场强劲反弹,给人以调整结束升势重起的感觉。下面笔者利用市场成本堆积理论对短期趋势作剖析。
首先,通过数据统计发现:2月6日至5月29日,是上证指数一波较完整的上涨行情,日均成交1383亿元,市场平均持仓成本在3373点,而此次上证指数最低探至3404点,意味着今年2月份至5月份所有参与交易的投资者其账面利润消失殆尽。
牛市中的每次回落,往往止于前波行情的平均持仓成本位置;既然此次上证指数是针对2007年2月6日最低点2541点上涨至4335点的调整,那么这段涨幅50%回调位置在3438点附近,与实际最低点3404点相差也仅仅34点。但值得注意的是,我们并不能由此就判断市场的调整已经结束,因为市场的调整趋势可以是下调,也可以是通过横盘震荡完成。
其次,既然已经明确了3404点或许就是调整的最低点,我们再计算上证指数从4335点下跌至3404点期间的平均套牢成本,用以判断和说明市场的短期趋势。通过数据统计发现,这次下跌中平均套牢位置在3980点,换言之,反弹到3980点并没有遭遇到任何的解套盘,因此3404点至3980点的反弹必将一气呵成,而当上证指数超过3980点的时候,短期的解套盘开始涌现,因此导致了昨日市场4.08%的震幅,而这一震幅恰好又是6月5日反弹以来的最大震幅。
最后,5月11日至6月8日的5个交易周中,上证指数周线的平均收盘点位在4057点,而在5月30日市场大幅下跌的过程中,5月31日和6月1日的成交换手密集区的上边界在4170点,下边界在4065点,平均在4120点。因此我们得到的短期趋势结论是:市场在靠近4120点区域的时候,将产生上下震幅为50点的大幅震荡走势,这是由市场的获利盘和解套盘共同作用所导致的,而市场的中期趋势演化将重点取决于场外资金的进入速度以及管理层对市场的态度这两个方面。
调整还没有结束,短期将大幅震荡,所以,就操作上来说踩准节奏尤为重要,其中,对本轮反弹力度较大、且成交量明显放大的个股可以实施减仓策略,进而可转过来关注本轮反弹幅度较小且基本面优良的部分个股。