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在一阵暴风骤雨过后,近期上证综指最大下跌接近500点,最大下跌幅度达12.3%。而我们发现,这个期间连续两天跌停的股票达209家,而屹立在涨幅前列,甚至涨停板上的股票,也有不少,进一步统计结果显示,这两天市场暴跌期间,有227家股票累计涨幅为正数,其中是什么原因?否蕴含着何种机会?
500点大洗盘任务未完
首先来看市场变化。我们看到市场在利空政策的压力下出现了获利盘的集中倾泻,这成为了指数回调的主要原因。不可否认这其中有政策面调控的外因存在,其内在的因素还是市场经过了连续的上涨没有一个像样的回调整理,因此一有大的风吹草动,筹码就马上出现大面积松动。我们看到,周四是本月的最后一个交易日,打开k线图进一步观察,A股市场实际上已经是连收10根月k线的阳线,这意味着市场连涨了将近一年,期间都没有超过一个月的调整;周线上也是如此,已经连涨10周,如果本周五上证综指收盘能够站在4179点之上(周四收盘4109点),则本周又将收出阳线。在如此长时间的上涨格局面前,这轮500点大洗盘并不过分,但是其短短两天的时间也显得急促,实际上并没有达到充分洗盘的目的。
由此看来,市场最为理想的格局应该是,上证综指沿着4000点附近一带区域,进行充分的震荡洗盘,一方面化解结构性泡沫,另一方面也为下半年的新攻势做好准备。
市场开始两级分化
与前期市场盘面特征相比,明显市场开始回归理性。三月份以来,只要是指数出现大涨大跌,盘面个股表现呈现的大多是齐涨共跌的特征,而周四盘面上,在上午指数已经连续下跌近200点的时候,正是以中国石化、招商银行、歌华有线、浦发银行为代表的一大批基金重仓股、大盘权重股来力挽狂澜,因此指数走出了震荡上涨的态势。到全天收盘结束,包括中体产业、广船国际、海油工程、中兴通讯在内的近40家股票封上了涨停板,而有近300家股票封在在跌停板上(不包括ST股),个股两极分化极其明显。
造成市场结构性泡沫的是以一无业绩、二无成长、三无题材为代表的垃圾股,之前我们的统计结果是1000倍以上静态市盈率股票超过50家,100倍以上股票超过500家,这种无基本面支撑的高估值不可能长久持续,任何经济也都无法支撑这样持续上涨的高估值行情。这些品种大部分位列周四的跌停板,可以说目前市场以大洗牌的方式来化解机构性泡沫。我们认为,后市这些连续跌幅巨大的品种或有强劲反弹的时候出现,那个时候持有的投资者应该是逢高减仓的好机会。
回归理性做多优质蓝筹
以基金为主的市场大主力机构,其基金契约和我国证券市场的特性,决定了他们是这个市场中的天然大多头,毕竟相当多的股票性基金,最低持有股票的市值不得低于40%的比例,在没有指数期货之前,基金也只有做多才能赚钱。本来在周一的盘面上来看,基金就已经从新股民手里接过领涨大旗,市场经过大震荡之后,大盘权重股和优质蓝筹股更是成为了最为深入人心的品种,其一呼百应的势头,得到了淋漓尽致的发挥和体现。当然这其中有大机构、老基金看好大牛市、敢于拉抬手中重仓股、新基金正好趁此机会加大力度吸纳优秀股票有着直接的关系。可以说,经过本周四天的波动,已经有越来越多的新股民新资金,回归理性投资,做多优质蓝筹。
综合来看,可以肯定的是,在这种大震荡大洗牌的市场中,个股表现将会非常精彩,盈利机会也是多多。煮酒论英雄,我们认为,这近两天中,受到了新基金、新资金追捧的那200多家累计涨幅为正的股票中,其中属于机构、基金持仓、重仓的股票,而业绩高收益、未来有高成长预期的,都可以视为重点关注群体。可以预期的是,市场上既会出现一批连续上扬或者稳步上攻的个股,也肯定会出现一批连续调整的品种。我们认为,在今后的一段时间内,从安全角度出发,优质白马股将成为资金的重点追捧目标,业绩优良、市场形象好、有机构资金长期进驻等的个股,将成为各类资金首选群体。