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沪铜周评——震荡下跌是主基调
从本周伦敦铜的走势观察,震荡下跌是主基调。技术上是沿着BOLL通道的下沿行走,幅度周一到周四基本为500美圆。本周伦敦库存方面仍表现为持续减少,周四减少1475吨至136100吨,伦铜升水方面基本维持在55—60美圆一线。
从中国公布的一系列铜铝的数据来看,中国的产量增速没有放缓,局部市场的供求不平衡状态正在进一步的得到缓解。但是,我们认为在目前的总体经济向好的良好背景下,基本金属价格进入到熊市的条件并没有形成,因此,在人民币持续升值的背景下,国内铜价以相对的弱势形式完成内部的调整也具有可能。
上海现货市场方面,本周现货价格呈现先涨后跌的格局。周五现货中间价格60680元/吨仅比上周五的报价60725元/吨低45元/吨。但周中现货价格曾反弹至63300的中间报价。现货走势图表上3月28日,5月18日和本周五的价格形成了底部在60000元/吨的下档支持线。因此,现货价格能否对60000元/吨的价格构成威胁需要继续观察,总体而言,下档58000,56000和53000元/吨为半年来的支持位,目前看来较为有效。
上海期交的铜在周末大幅反弹,早盘一度下跌超过2000元/吨,最终收盘位于61000以上。我们认为,市场会有反弹,每次下跌过BOLL通道的下沿均构成良好的短线买入机会。(朱律)
沪铝周评——一周沪铝交易重心下移,关注通道下轨支撑
隔夜,因投资者对中国铜进口可能放缓的忧虑引发市场技术性抛盘,基本金属再度大幅下跌,LME铝相对抗跌,呈现探底回升走势,收盘综合铝收2831,跌2美元。
今日沪铝受铜跌停影响呈偏弱振荡,各合约收盘小幅涨跌,707合约收盘下跌50元报收19980元/吨,仓减1274手至44070手,成交40340手,交投在19750-20090元波动。
本周沪铝受铜价大幅下跌影响呈振荡回跌走势,但现货价的坚挺使铝相对其它金属抗跌,从日线看,707合约跌破短期上升通道后低位振荡,周末在跌至前期平台位拉起,后市宽幅振荡的可能性较大,操作上关注现货报价及LME铜在7000美元的走势情况,建议日内交易为主。(曹志艺)
沪锌周评——大幅度震荡的一周
本周沪锌市场并没有改变上周总体的下行趋势。价格虽然出现反弹,但是力度和幅度都相对很弱,虽然沪锌的反弹要求较为强烈。但是由于伦敦金属市场的大幅度下跌和中期下跌趋势的打压,沪锌市场的反弹行情也显得微不足道。最终,主力7月合约收盘29800,还是收在关键的中期技术支撑位置30000的下方,锌市场能否进一步的延续下跌行情。还取决于,伦敦锌能否在中期的60日均线上收到支撑进而出现反弹行情。但是论村锌市场的下跌趋势较为明显。但是由于沪锌的震荡幅度实在太大而且,高开低走,低开高走,显得非常的普遍,价格的波动性很大,走势非常活跃,所以,我们仍然坚持建议投资者在沪锌市场的交易中,以短线交易为主。以避免大幅度的输赢,对交易心理的造成的影响。
国际铅锌研究组织(ILZSG)星期四报告了其初步评估全球三月锌和铅的供求量。其要点如下:
国际铅锌研究组织初步预估显示全球精锌市场在07年第一季度过剩8万4千吨,而06年同期为短缺10万顿。过去1年市场平衡变化主要也是受到中国精锌市场的影响,其从06年前两个月的短缺4万1千吨变为07年初的12万6千吨过剩。
国际铅锌研究组织的数据显示中国精锌市场自03年以来在06年第一次过剩(7千吨),这受到中国产量强劲的推动。国际铅锌研究组织的数据暗示此趋势在07年将继续。不过,这并没有阻止利用中国国内价格相对于LME价格强劲使中国在四月成为净进口国。
依照国际铅锌研究组织的数据,全球锌矿产量在07年前三个月同比增长13万2千吨至265万吨(+5.3%)。受到中国(+15.3%)和秘鲁同期的高增长推动。
全球的精锌产量在07年前3个月同比增长9.0%。在全球增加的23万3千吨里,有来自中国的16万顿,来自欧洲的3万顿,和来自墨西哥的2万9千吨。
依照国际铅锌研究组织的数据,全球07年第一季度精锌需求下降4万9千吨(同比1.8%),中国精锌需求(同比-0.9%)的下降多过西方国家对需求的弥补。我们相信中国的需求表现疲软大概是库存缩减影响(特别鉴于最近中国的经济和钢铁产量的表现)。
如我们预期的在国际铅锌研究组织2月份每日产品的数据中可能出现,中国出口在过去一个月中已经开始放缓且锌市场走紧。中国国内/上海价格差别在过去的两个月缩小,这表示锌市场在将来几个月可能有所放松(也就是说,价格差别已经以前的等级转向增加出口和减少入口)。(常小军)(上海金鹏)