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颠覆性的排名显然出乎“基民”意料。WIND资讯最新的一项数据统计显示,2006年复权净值增长率前10名基金中,除了一家在今年一季度内排名第26位以外,其余基金全部落在50名开外,其中4家还落到了后1/2。
基金普遍跑输大盘
据银河证券基金研究中心数据显示,除上证指数外,基金净值未能跟上市场上涨的步伐,出现了成长乏力的趋势。
一季度,与沪深300指数涨幅相比,仅有33只股票投资方向的基金能勉强跟得上。事实上,从去年四季度开始,“信任危机”已经悄然降临基金业,该季度国内开放式基金首度整体跑输大盘,创1997年开基成立以来一个“纪录”。
最新的数据还在持续揭示基金业的这种尴尬,甚至追求绝对回报的“私募”也不例外。据统计,绝大部分私募信托基金居然也在今年一季度中跑输大盘,公布业绩的7只私募基金中有6只净值增长率低于同期大盘涨幅。
难道基金的成长性真的会消退吗?一季度的市场状况是短期变化还是长期趋势?
一位基金经理指出,在基金净值停滞不前的情况下,基金很难坚守一些长期看好的股票,某种程度上,由于“羊群”效应,基金会成为追涨杀跌的主导力量。在中国基金业目前的竞争机制和市场环境下,基金注定不是一个长期投资者。
随着大批新股民的汹涌介入,场内投机气氛变得更为浓厚,垃圾股在一季度受到追捧,题材炒作受到青睐,而高举“价值投资”大旗的基金,因风格不够激进而乏人追捧,大批基金重仓股被市场冷落。尽管有些基金经理声称,他们将坚持其投资理念以及投资风格,不会因短期热点转向而改变,但在更多的基金经理看来,随着市场的激烈变化,加快调仓是一种必然。
老基金表现平稳
基金之所以会在牛市中跑输大盘,另外一个息息相关的就是,在投机气氛极浓的市场中,基金要不断应对巨大的赎回压力,这将导致基金重仓股的表现受到压制。
今年一季度内,剔除新基金发行,老的股票基金净赎回接近1000亿元。
一位基金经理也指出,牛市中,赎回压力不可能太大。毕竟,越来越多的新投资者会进入到这个市场。基金赎回固然导致了部分基金白马股的走低,但是,随着新基金的不断发行,要接盘的还是绰绰有余。
但现实的市场却是恰恰相反。本季度,跑赢大盘,为持有人赚得较高回报的那两成基金则多为老基金,且规模不大。