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沪铜周评——金属---周末随想
隔夜加周五电子盘伦敦铜下跌200美圆/吨,国内铜下跌2900元/吨。最近套利方面,国内铜与伦敦铜的比例一直在9左右。因此,周末的下跌幅度是超过伦敦的。可以说,本周库存的减少是持续的,从15万吨减少到昨天的144050吨,幅度在3%左右。现货升水在伦敦铜的下跌中逐渐抬高,周末为55—60美圆/吨。我们认为,伦敦铜跌破8000美圆并不具备指导意义,而现货升水的逐渐提高是真实反映需求情况的。而伦敦铝的价格每次接近2900美圆附近,形成即将突破的态势的时候,均引发价格快速回落的行情。因此,我们对于铝保持谨慎的态度,交易区间在2700---2900美圆/吨,价格跌破2800美圆后,根据国内铝的价格结构可以逐渐买入0711和0712合约的铝。
当我们再次体会基本金属的价格上涨同时,一年来各品种的涨幅是不同的。最强的无疑是金属镍,年涨幅接近了50%,而铜,锡和铅涨幅在20%左右,铝和锌是微涨和下跌的。同时基本面上,铝的全球产量大幅增加,锌已经转为供应过剩。从价格的波动反映了基本面情况,说明目前金属价格的整体分布依然比较合理。
相对而言,分析国内市场则有点无奈。尽管是影子市场的地位不变,但价格的波动随机性较大,当然这给了套利者良好的机会。试想如果谁用BLAK BOX去盘中交易的话,亏损和赢利的获得似乎缺乏了理性的成分。暂时来说,国内铜在伦敦没有进一步突破方向出来前,会保持相对弱势。(朱律)
沪铝周评—现货坚挺,沪铝表现强劲
隔夜,受美元反弹及影响,基金平仓以及获利了结,打压LME基本金属,综合铝收2828,跌47美元。
今日沪铝受外盘下跌影响低开,盘中振荡走高,下午铜跌停后沪铝走低,收盘707合约小跌160元报收20410元/吨。仓减2568手至50992手,成交39920手,交投在20350-20580元波动;其余合约均下跌50-160元不等。
节后沪铝受外盘节内上涨及现货坚挺影响,呈现突破上涨,虽冲高回落一周涨幅不大,但从技术上看,沪铝日均线仍呈多头排列,短线强势难改,建议关注现货变化,日内短多交易。
沪锌周评——超级震荡行情
本周锌的走势显得相当的震荡,先收强烈的利多价格直接牢牢涨停,后触及第二个停板后价格开始大幅度的回落,至周五收盘价格比一周的开盘价格还低了近400元/吨。锌市场显出的超级震荡行情,多少让人有些消受不起。
国际市场正常的技术调整,就能在沪锌上表现的剧烈。伦敦锌在大涨14%的基础上,出现3%左右的正常技术调整,上海锌却大跌了2300余点的幅度。沪锌在与伦敦锌的走势上多少体现了易跌的疲软性,究其根本还是在于我国是锌的主要出口国之一,锌的价格走势对国内市场的敏感性。这也使得对沪锌的操作上难度加大,所以本人一直对锌市场持有短线操作的观点,原因之一是沪锌并没有形成单边的趋势和条件,二则,锌市场的大幅度震荡走势,中线盈亏很大。
伦敦锌的走势虽然出现回调,是上涨过程中出现的调整,是上行调整,目前还没有技术上的迹象表明锌的上涨趋势被破坏。沪锌市场我仍建议短线交易为佳。(常小军)(上海金鹏)