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昨日市场震荡加剧,震荡间我们发现市场与前期有了一些明显的变化,这就是长期蛰伏的大盘蓝筹股再度崛起,而前期热点板块纷纷杀跌。
这提示了怎样的市场信号呢?
权重股:补涨还是掩护撤退
昨天,银行、房地产股全面走强,钢铁、汽车、交通运输、电力等反复造好,对大盘形成强有力的支撑。但一些前期涨幅较大的中小盘股却出现大幅杀跌现象。难道,大盘蓝筹股的崛起,是掩护主力撤退?
股改后,通过整体上市、资产重组等方式,A股上市公司质量全面提升。虽然股指持续上行,但平均市盈率不升反降。数据显示,今年一季度可比上市公司净利润合计同比增长达94.64%,按此计算,目前市场估值水平不算高(动态市盈率大概在30倍左右)。
展望二季度,上市公司利润增幅将回归到一个适度的较高水平上,继续保持较快增长仍可预期,这将成为市场持续走牛的基本支撑因素。那些利润增幅较快或较大的行业(如钢铁、化工等),其所属上市公司股价也是上升最快的,这从一个侧面反映了A股市场与我国宏观经济之间的关联度已越来越密切。昨日表现强势的板块,正是相关行业的个股,那些低市盈率和高成长性个股出现补涨行情,正是市场走向健康的标志。因此,所谓“大资金拉抬指数出货”,是站不住的。
据统计,当前个人投资者持股市值占据两市总流通市值的比例已超过60%以上。根据中国证券登记结算公司前一天公布的统计数据,4月份沪深两市新增A股账户总数高达478.7万户,一举超过了整个一季度的新增开户总数,两市账户总数为9394.54万户,加上4月份至5月上旬有7、8只新基金发行,同时还有3、4只基金封转开,募集资金超过750亿元,而IPO规模不超过500亿元,资金面流动性过剩的局面依然存在,使得股指在5月份仍有惯性上涨的动力。
市场热点:扩散还是转换
从998点以来,上证指数每逢整数关都会引发一定的震荡,且在震荡中完成热点的转换。从板块方面看,以大众交通为首的参股金融证券的个股是4月份行情的明星,由于短线涨幅已经很大,震荡在所难免,大盘有面临板块轮换的要求。
此外,鉴于大盘蓝筹股公司业绩向好,以及指数期货即将推出,其行情向好也是可以预期的。因此,热点轮动,有涨有跌,稳步推升股指,或许是今后一段时期行情的特点。
总之,在上市公司业绩向好,资金面依然乐观的背景下,我们可以预计,市场新热点将层出不穷,大盘虽有震荡,但行情不会马上结束。