| 利率与股市之间有着明显的“杠杆效应”，将直接减少股市的资金量。总体来说，利率上升，股市将下跌；利率下调，股市将上涨。同时，利率的上升还将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到上市公司的业绩水平。
1993年5月加息2.18%。1993年5月14日上证指数开盘1180点，最高1201点，最低1161点，收盘1167点，跌10点，跌幅0.83%，成交4.99亿元。1993年5月15日经国务院批准，中国人民银行决定提高人民币存、贷款利率，各档次定期存款年利率平均提高2.18个百分点，各项贷款利率平均提高0.82个百分点。1993年5月17日，上证指数跌幅2.35%，成交3.33亿元。
1993年7月加息1.80%。1993年7月9日上证指数开盘896点，最高896点，最低865点，收盘868点，跌28点，跌幅3.08%，成交2.32亿元。1993年7月11日央行再次调高利率，一年期定期存款利率由1993年5月15日9.18%，上调到10.98%，利率升幅为19.61%，年内第二次提息，宏观调控政策初步显露。1993年7月12日上证指数跌23点，跌幅2.65%，成交5.33亿元。
第一、二次加息(1993年5月15日、7月11日)：央行采取了两次升息措施，一年存款利率由6.3%增加到了9.15%。这两次加息，使得上证指数在随后3个月时间里从1392点迅速下跌到777点，跌幅达到44.2%。
2004年10月加息0.27%。2004年10月28日(当天收盘后公布消息)上证指数开盘1341点，最高1357点，最低1337点，收盘1342点，跌1点，跌幅0.08%，成交123亿元。当晚18点整，央行决定上调存贷款利率，一年期存贷款利率分别上调0.27%，并放宽人民币贷款利率浮动区间、允许人民币存款利率下浮。2004年10月29日，上证指数跌21点，跌幅1.58%，成交113亿元。
第三次加息(2004年10月29日)：一年期存、贷款利率均上调0.27%。上证指数处于1342点，当日跌幅达1.58%，此后盘整了7天后才继续此前反弹趋势，但随后重入跌途。上证指数一路下跌，最低至998.23点。
2006年4月加息0.27%。2006年4月27日(当天收盘后公布消息)上证指数跌0.7点，跌幅0.05%，成交212亿元。2006年4月27日18点整，央行决定从2006年4月28日起上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。2006年4月28日上证指数低开高走，收盘涨23点，涨幅1.66%，成交254亿元。
第四次加息(2006年4月28日)，本次加息只上调贷款利率，存款利率保持不变，以往三次均同时上调贷款和存款利率；本次加息贷款利率上调幅度与第三次相同，同是0.27个百分点。上证指数继续上扬，到2006年7月5日最高摸至1757点。
2006年8月加息0.27%。2006年8月18日上证指数开盘1601.57点，最高1614.37点，最低1596.56点，收盘1598.02点，跌5.31点，跌幅0.33%，成交118亿元。
央行决定从2006年8月18日起上调金融机构存、贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%。其他各档次贷款利率也相应调整。2006年8月21日，上证指数开盘1565.46点(低开33点)，最高1602.13点，最低1558.10点，收盘1601.15点，涨3.13点，涨幅0.20%，成交121亿元。
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