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作为国际商品市场“领头羊”的原油、黄金价格大跌,给其他资源类商品价格带来重重压力——大宗商品市场牛去熊来?
与前几年“十一”长假期间国际市场大幅飙升的火爆场面不同,今年长假期间国际商品市场可谓秋风瑟瑟、寒气逼人。纽约原油、黄金期货价格分别跌破60美元和600美元大关,并创出57.75美元和563.5美元的阶段低点。
国际原油黄金价格大跌
因交易员怀疑石油输出国组织(OPEC)的减产行动,纽约商业交易所(NYMEX)原油期货价格继2日下跌3%后,3日又大跌近4%。NYMEX近月交割的11月轻质低硫原油期货合约,4日盘中更是一度跌至2月16日以来的新低57.75美元。而在今年7月14日,纽约原油期货价格曾创下了78.4美元的历史新高。
在有报道称欧佩克已经同意把原油日产量削减100万桶之后,该组织轮值主席道克拉表示,他仍在与各成员国部长们商议是否有必要召开紧急会议。根据欧佩克在9月份会议上发表的评论,部分交易员预计欧佩克将努力把油价维持在每桶60美元左右。
美国能源署最新周度报告显示,上周美国原油库存增加330万桶,而此前分析师预计将下降70万桶;汽油库存增加120万桶,与预期一致,且包括取暖油和柴油在内的馏分油库存也增加约20万桶。美国能源部表示,将推迟补充国家战略石油储备的购油活动。这些利空的原油库存数据,进一步推低了油价。
德意志银行首席能源分析师认为,许多在今夏支撑油价的因素,目前看来似乎转变成了抑制油价上扬的理由。油市交易员普遍担忧,全球经济增长放缓而原油库存正在增长,美国飓风季节已经渐渐结束,联合国和伊朗之间的铀浓缩谈判正在进行之中,这都对油价构成压力。
因原油价格下跌引发基金抛盘热潮,纽约商品交易所(COMEX)期金上周持续下跌。COMEX十二月黄金期货3日收盘大跌21.8美元至每盎司581.50美元。4日,该合约盘中一度跌至563.5美元,创三个月来新低。
资源类商品压力渐重
美国房产市场回落、中国房产热降温,以及原油储备丰富、飓风迟迟不出现,这些因素促使原油等资源类期货自8月初以来一直处于调整状态。
在市场遭受的这次重大打击中,全球投资者们都为Amaranth对冲基金在短短两周内损失60亿美元所震惊,而这都是由其天然气期货交易的“明星业务”所造成的。
美国劳工部6日公布,9月份非农就业人数仅增加5.1万。交易员们认为该数据是经济走软的又一信号,并可能导致石油等需求增长放缓。随着美国经济增长放缓,中国出口可能会受到影响。但能源等商品泡沫的破裂对中国也许是个利好。
作为商品市场“领头羊”的原油、黄金价格大跌,导致其他资源类商品压力重重。国庆节前夕,中国铝业已决定大幅下调氧化铝现货售价22.4%至每吨2950元,为两个月内第三次下调售价。上海通联期货分析师王伟波表示,本轮商品价格的牛熊转换由2004年的农产品开始,然后是橡胶、白糖等软商品,再到目前的原油、黄金等工业品,这符合商品市场牛熊转换规律。
国际机构不甘心退出
一些分析人士指出,期货市场的五年牛市可能会暂告一段落。但是,包括高盛在内的一些国际机构坚持认为,最近只是期货价格在长期上升中的短期下挫,市场大势仍是上扬。
高盛表示,近期国际大宗初级商品价格特别是油价回落有些过头,买入良机正在不断浮现。该机构提供给客户的研究报告还指出,全球经济发生衰退的威胁很小,2007年全球经济增长最多降至趋势水平,其中中国经济增长将维持强劲走势,支撑商品价格上涨的因素将长期存在。高盛大宗商品研究部主管Jeffrey Currie表示,石油价格将趋于上升,预期今年四季度西得克萨斯中质原油价格将达到每桶75美元。
尽管目前全球经济仍以5%的速度增长,但商品需求已经表现出疲弱迹象。前摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠日前撰文指出,这主要是由于需求对高价格做出反应。谢国忠认为,商品市场正在经历一场泡沫,就像五年前的那场网络泡沫。但当前商品市场价格的下降,并非意味着繁荣的结束。世界各国的债券收益很低,足以让商品需求在2007年仍保持强劲增长,目前导致商品泡沫破灭的条件还没有出现。但2007年下半年可能会出现债市卖空,全球经济衰退以及商品泡沫的破灭可能发生在2008年。