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9月20日,基金重仓股在早盘沪深股市跳水的过程中,成为大盘的中流砥柱,并将指数再度带离了危险区域。
在收盘时,涨幅前列的个股有G天坛、G重机、G金发、G晋西、G万科、G华侨城等,这些个股基本上是高价股,其中G万科尽管股价没有达到两位数,但在深圳整个市场上的流通市值排在首位,总市值排第三位,该股经数次大比例除权之后股本变得非常大。这些基金重仓股不是大盘股就是高价股,它们其实对指数有较大的权重拉动作用,与大盘蓝筹股启动有异曲同工的效果。
据了解,《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》已下发到各大基金公司内部征求意见,其中有这样一条“不得为了基金业绩排名等实施拉抬尾市、打压股价等损害证券市场秩序的行为,或者进行其他违反规定的操作”。
众所周知,基金在每季度底公布季报的时候,往往会在最后一天拉动重仓股,使得季报市值高一点,这样对开放式基金来说可以更有效地吸引增量资金。但这样的规定出台之后,最后几天再来拉重仓股的做法显得太过明显,基金可能会提前动作,将重仓股拉到一个较高的水平上,然后进行高位整理,维持市值水平。
从理论上看,这样做也是切实可行的——因为基金重仓股一般都是大盘股或高价股,这种股票是基本没有散户敢追的,拉上去抛盘也不大,维持在高位应该没有什么大的问题。
记得在7月12日,部分基金重仓股表现出色,比较典型的是跳高上行的G合力、前期涨停多次的G西飞等,这些个股尽管在行情中都创出了阶段新高,但在大家疯狂追涨、对这些重仓股一致认同的时候,其实顶部也就到了,大盘恰是当天见到了一个重要级别的顶部,随后开始快速回落。现在的情况比那时候稍微好一点,大部分启动的基金重仓股尚未创阶段新高,像G合力、G重机等都表现为高位震荡行情,且在高位做出一个双底的图形,这种格局证明市场尚未火爆到无法克制的程度,再次诱多的情况也有可能发生,但无论接下来怎么走,接近头部区域的性质已不容改变。
基金重仓股的动作代表了基金对后市的看法,有必要对此进行跟踪研究。纵观这些重仓股在今年上半年都出现了非常巨大的涨幅,从历史上看在上半年大涨之后,9月份再启动行情的惟一一次例外是在2001年,但高点距离前期高点并不远,K线上看只是多了一个头罢了。下半年资金往往比上半年紧,尤其今年下半年新股发行任务要将上半年没有完成的部分补回来,基金再次拉动重仓股来发动大行情的概率并不大,短期盘面的异动可理解成:为拉动市值而再次发生的高位震荡。