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逼近2万关 沪胶期货加速下滑
沪胶价格昨日逼近2万元大关。在本周的第三个交易日里面,上海天胶期货依然没有摆脱低迷状态,继续下跌。沪胶主力合约昨天再跌385点,收报20560元/吨。随着2万元大关的日益临近,多头心理防线越来越显得岌岌可危。
昨天,沪胶主力0610跳低105点以20700元开盘。开盘后胶价惯性走低,两分钟内即跌至全天的最低点20450元。之后多头资金发起了一波进攻的小高潮;9点22分,278手的买单这一全天最大笔成交出现。大手笔买单鼓舞了多头士气,主动买盘开仓渐渐增多,较为踊跃的买盘一度将胶价推高至昨天最高点20840元。但好景不长,之后多头未能再有所作为,胶价也缓步盘跌,收盘报20560元,与上一交易日相比下跌385点,跌幅为1.84%;成交18.6万手,总持仓增加1498手至4.9万手。
本周以来,沪胶期货已经连续三个交易日走跌,离2万元整数关口仅一步之遥。而这一在多头眼中曾经坚固如“马奇诺防线”的关口也显得相当脆弱。中辉期货分析师孙麒指出,从日K线图来看,昨天沪胶的下影线已经抵达2万元整数关上方的支撑地带,期价在这一平台上将会得到一定的支撑。但更多分析师认为,沪胶能否站稳2万元,还要看外盘是否能够提供支持。
昨天,东京胶市交投活跃,达到36503手,基准1月胶在震荡中拉出一根带长下影线的小十字星,收报250.6日元/公斤,小涨0.2日元。分析师指出,日胶此前已在246日元一带徘徊近五个交易日,从技术角度分析,日胶在短期内缺乏继续下跌的动能,下跌的可能性在逐步减弱。由于本周五日胶9月合约将进入交割期,大部分交易商目前持谨慎态度,交易商表示,将在合约到期后再决定对新合约做多或做空。
市场分歧目前有进一步加大的趋势,在上周五通联期货经纪公司主办的首届天然橡胶沙龙上,以轮胎制造商为首的空胶派认为,国内现货供应较为充足,企业只需保持低库存就可维持生产,胶价将进一步下跌;而多胶人士则指出,全球范围内天胶供不应求的局面还将持续下去,胶价没有长期下跌理由。
在昨天国内的现货市场上,农垦电子商务市场5号标胶下跌500点,成交均价报20500元/吨,共成交263吨,跌幅为2.38%。
三大利空压制 胶价仍有下行空间
进入8月份之后,全球天然橡胶价格继续震荡回落,8月下旬沪胶期货一度开始领跌全球市场。季节性供应高峰、需求淡季以及宏观面资金不断抽离等三大利空,共同压制胶价选择一条通向下方的熊市之路,行情以阴跌的方式将一个大级别的跌势塑造完成。天然橡胶所特有的大起大落的价格波动弹性,决定了市场在完成一轮轰轰烈烈的牛市行情之后,大幅度下跌成为必然选择。
目前市场有观点认为天胶牛市依然存在,胶价回落空间有限,20000元部位不足以做空。然而从目前的走势观察,无论是沪胶期货还是产区现货,标准五号标胶的20000元整数关口所起到的支撑作用也仅仅是心理上的,并不能有效构成重要支撑。目前国内现货市场的现状是生产正常、库存积压,消费买盘受轮胎生产企业季节性消费淡季的影响。在供应集中、消费不旺的背景下,天然橡胶价格的下跌顺理成章,尤其是建立在5月份暴涨之后的回归,其向下的运行空间极有可能超出市场的想象。
国际橡胶研究机构IRSG已经重新定位2006年全球天然橡胶的供需缺口,18万吨的盈余已经成为可能,除非随后全球天然橡胶产区再度出现由于气候原因造成的大规模减产,否则今年天然橡胶供需紧张的格局将逐渐延伸为供应盈余的格局,对天然橡胶价格的打压也将持续。
央行提高利率,从本质上讲这对工业品的利空影响也将长期存在,尤其是在天然橡胶市场,资本将会进一步抽离。另外,对于2006年下半年的天然橡胶市场,尤其是国内市场,最大的利空就是关税问题。按照WTO进程时间安排,2006年年底之前势必会确认关税的走向,预期2007年一般贸易的进口关税取消的可能性极大。
胶价目前已经处于稳定的下跌趋势中,在没有出底部之前,仅仅凭借个人主观意愿认为胶价到底了或者接近底部是不足取的,实际操作中一旦逆势操作,所付出的代价往往将十分惨重。