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在中国证监会网站上,“保护投资者利益是我们工作的重中之重”赫然列于网站首页的醒目位置。
从世界范围看,投资者保护工作都是证券监管部门的一项核心工作,在各国的证券监管实践中,也形成了许多各具特色的保护投资者利益的法律、制度和机制。然而,通过历史实践的检验,充分的信息披露和市场透明度的增加被证明是有效保护投资者利益最基本、最重要的内容。证券经营机构及其提供的证券服务业务信息的充分披露,被认为是提高证券经营机构规范程度,降低经营风险,维护金融安全和公众权益最有效的途径。在证券市场上有两句经常被引用的格言:“阳光是最好的防腐剂”和“透明度是黄金定律”。
在天津证券市场的发展历程中,一些投资者曾屡遭市场不透明之害,包括在一些证券经营机构购买违规发行的个人柜台债,在未经批准的营业网点进行证券交易,参与非法开展的证券投资咨询活动,受一些投资中介诱骗购买非上市公司股票等,并因此而遭受重大损失。分析曾经发生过的这些案例,虽然存在部分证券投资者主动参与非法证券经营活动的情况,但绝大部分投资者是在不知情的情况下参与的。这就给我们提出了一个十分严峻和实际的问题,在证券投资市场上如何使投资者分清什么是真、什么是假,什么是非法、什么是合法,什么是可以参与的,什么是不能参与并应主动制止的。要解决这一问题,证券公司分类监管、证券公司信息公示等增加市场透明度的制度成为必然的选择。
应该说,我国的证券业曾经是一个透明度不高的行业,普通投资者难以获得证券机构是否合规经营的信息,也难以确认自己在证券机构的资产是否安全。但经过近两年的证券公司综合治理,这种情况有了较根本的改观。
我们所说的证券公司综合治理是从2004年8月开始的,计划到今年10月末结束。为确保这项工作深入落实,2005年7月29日国务院办公厅转发了证监会拟定的《证券公司综合治理方案》。
在近两年的证券公司综合治理工作中,中国证监会陆续处置了近30家风险显露、自救无望或严重违规的高风险证券公司。与此同时,一批优质证券公司脱颖而出。截至目前,已有18家证券公司通过证券业协会的从事相关创新活动证券公司评审,成为创新试点类证券公司;25家公司通过规范类证券公司评审,成为规范类证券公司。获得创新类和规范类资格的证券公司,在合规经营的前提下,经批准可以开展集合资产管理、资产证券化、融资融券等新业务。
通过采取这些措施,整个证券行业已经产生了较大分化,原证券业经营同质化的情况已开始改变。也就是说,不同的证券经营机构,其信誉、服务水平、经营范围和品种都出现了分化,证券公司的品牌效应初步显现。以天津为例,目前全市共有证券营业部74家,其中创新类证券公司在津营业部就有20家,这些证券营业部除可从事传统的证券经纪业务,经批准还可以提供集合资产委托管理等金融产品服务。
与此同时,中国证监会还加大了证券公司信息披露制度建设等增加市场透明度工作的力度。《证券公司综合治理工作方案》指出:“在做好风险处置工作的同时,加快建立和推进客户交易结算资金第三方存管制度、改革国债回购交易结算和证券自营、资产管理业务制度,建立和完善证券公司信息披露制度”。在此基础上,中国证监会发布了《关于证券公司信息公示有关事项的通知》,中国证券业协会发布了《创新试点类(规范类)证券公司信息披露指引(试行)》。经过一段时间的努力,证券交易市场透明度已经得到较大提升。
现在投资者可以通过中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算公司等机构的网站,查询证券公司基本情况、经营性分支机构、业务许可类型与产品、高管人员、投诉服务电话等信息;可以通过中国证券业协会网站查询创新、规范类公司公开披露的经审计的财务报告,合法证券投资咨询机构及具备资格的咨询人员;可以通过中国证券登记结算公司网站查询投资者持有的股票、基金、国债、集合理财计划份额等证券的托管机构、持有余额、变更记录等信息,持有国债的投资者还可查询国债质押转移变动记录等信息;天津的投资者还可以通过中国证监会网站中的天津证监局网页查询全市所有合法证券机构名单,通过天津市证券业协会网站查询本市所有证券经营机构的证券交易佣金标准及提供的相应服务。
可以说,目前我国证券交易服务市场的透明度已经提升到了一个较高水平,甚至一些资本市场较为发达的国家也未达到这种程度。这样一套规范透明的机制的建立,是近两年证券公司综合治理取得的重大成果之一,将对我国证券市场的规范发展产生深远而积极的影响。
证券市场是一个开放的市场,要维护这个市场的规范、有序,增加透明度是最基本的一个要素,与此同时,严格的执法者、规范的经营者、审慎的投资者和敏感的媒体监督者都是必不可少的参与主体。尤其是在证券市场新的发展时期,投资者和新闻媒体充分利用市场公开信息开展社会监督,将对保护投资者合法权益、促进证券市场规范发展产生有效的促进作用。
证券投资者查询指引:
1、中国证监会网站(www.csrc.gov.cn):进入天津证监局网页可查询全市合法证券机构名录
2、中国证券业协会网站(www.sac.net.cn):可以查询全国各证券公司基本情况、经营性分支机构、业务许可类型与产品、高管人员、投诉服务电话等信息;创新、规范类公司公开披露的经审计的财务报告;合法证券投资咨询机构及具备资格的咨询人员信息
3、中国证券登记结算公司网站(www.chinaclear.cn):可查询投资者持有的股票、基金、国债、集合理财计划份额等证券的托管机构、持有余额、变更记录等信息,持有国债的投资者还可查询国债质押转移变动记录等信息
4、天津市证券业协会网站(www.tjsa.org.cn):可查询天津市所有证券经营机构的证券交易佣金标准及提供的相应服务(天津证监局)