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受美联储暂停加息的利好消息刺激,港股昨日大幅上扬,恒生指数盘中创出17349.99点的近六年来新高,尾市收报17346.58点,上涨298.38点,涨幅1.75%;中资股亦表现不俗,国企指数收于6991.09点,上涨108.73点,涨幅1.57%。市场交投趋于活跃,大市共成交293.4亿港元,较前日增长43%。
银行利率维持不变
在美联储决定将联邦基金目标利率维持5.25%的水平不变之后,香港金管局昨日宣布维持基准利率6.75%不变。香港基准利率即金管局通过其贴现窗口向当地银行发放隔夜贷款的参考利率,在港元与美元的联系汇率制度下,香港的货币政策将受限于美联储的货币政策,因此金管局通常会追随美联储的利率决定。为了维持金融市场稳定,金管局的目标是将其基准利率维持在至少比美国联邦基金利率高出1.5个百分点的水平。
美联储最近一次加息是在今年6月份,当时香港金管局也随之上调了基准利率,不过之后香港各银行将自主决定是否改变其存款及最优惠贷款利率。而在今年内美联储的四次加息中,香港银行有三次未追随加息,主要由于银行间市场资金较为充裕,同业拆借利率走低。
近日以来,香港银行间同业拆借利率仍维持较低水平,昨日下午汇丰银行、恒生银行、渣打银行等香港各主要银行如市场预期宣布维持存贷款利率不变,目前汇丰和恒生两家大型银行的最优惠利率为8%,而其他中小型银行的最优惠利率为8.25%。
工银亚洲董事暨副总经理黄远辉昨日表示,由于经济表现尚佳,资金停留在香港金融市场,目前银行息率已大致稳定下来,香港的加息周期可以算是接近结束。至于香港银行会否减息,他认为,基于联系汇率制度,港美息率走势不能背道而驰,另外若香港减息,亦可能引发资金流走的问题,而在目前银行业激烈竞争的环境下,银行界已在按揭贷款等产品上调低价格,因此银行即使要在息率方面调整以应对竞争,亦不需要在最优惠贷款利率上着手。
港股仍存上升空间
受到美联储暂停加息以及香港银行维持利率不变消息的刺激,港股在近一周的蓄势整理后,昨日大幅上扬,并升破5月高点,创近六年新高。
近期以来,港股走势一直强于周边市场,主要原因是由于在人民币升值的大环境下,国际热钱仍然眷恋香港,即使在前期港股成交冷淡的情况下,大量资金仅是囤积在银行间市场,而并未撤离香港。
对于港股后期走势,香港凯基证券分析师蔡铁康在接受记者采访时表示,昨日恒指虽然创出新高,但在成交量上远未达到4、5月份的水平,因此后市不会持续上扬,但仍有一定的上涨空间。他预计,重磅股汇丰控股和中国移动将引领后市升势,而地产股在经过前期的强势反弹后,已不具备持续上攻的动力。
国企股方面,蔡铁康认为,国企指数虽然近期缓慢上涨,但已不具备冲击前期高点的动力,主要原因是国企公司业绩已出现下滑趋势,目前估值不具备吸引力,而在宏观调控的预期下,预计大户基金对于该类股份将敬而远之,其中资源股、地产股、银行股后市沽压会相对较大。
美国经济成隐忧
市场目前担心的问题是,美国经济放缓可能拖累港股表现。由于美国上周公布的就业报告不容乐观,香港投资者纷纷担心美国经济放缓,并将拖累依赖出口的日本、台湾经济,甚至成为全球股市的隐忧,在此背景下,港股也难以独善其身。荷银证券亚洲首席策略员黄耀表示,虽然目前触及衰退的风险不大,但美国经济进一步放缓的信号已出现。
蔡铁康认为,下一步美国是否加息主要还是取决于通胀数据。美联储声明称,通胀风险仍然存在,未来收紧货币政策的程度和时机,将取决于通胀和经济增长的前景。京华山一分析师邓以旭说,由于石油价格上涨,美国通胀数据难以乐观,因此9月20日再度加息的可能性仍然很大。而如果再度加息,市场对于利率见顶的预期落空,对港股将会是一个打击。