三周前步步高董事长段永平以62万美元代价中标“股神”巴菲特的午餐时,美国《福布斯》杂志以一句“段一定很饿”来评价。而与国美电器董事长黄光裕相比,段永平充其量只能算微饿:昨晚,黄光裕宣布以超过50亿元的代价将国内第三大家电连锁永乐电器一口吞下,勾画出一个年销售额近千亿元、总门店超过800家的零售巨无霸。
好事多磨
与此次国美并购永乐充满戏剧性的一波三折相仿,国美与永乐昨天联手召开的新闻发布会也一再推迟,好事多磨。该发布会原计划下午16∶30召开,15时刚过,大批记者已云集鹏润大厦二层发布会现场。但到16时,众多记者突然接到通知,发布会推迟到17∶30。
18时,国美电器“七人管理委员会”中的王俊洲、魏秋立、牟贵先、何阳青4人出现在会场,但黄光裕与陈晓仍未现身。随后,等候在鹏润大厦二楼主会场的数十位记者被告知,发布会再度推迟至19时。国美已为记者准备好临时晚餐。与此同时,上海、香港等全国分会场也陆续接到通知。
直到昨晚19∶30,黄光裕与陈晓终于手挽手出现在发布会现场。而主席台上,13位国美、永乐的高管穿插就座,似乎也暗含合并主旨:打造中国家电连锁本土统一战线。除黄光裕与陈晓外,其余高层还包括国美“七人管理委员会”成员,以及永乐二号人物、副总裁束为,以及永乐市场、营销、人力、财务四大总监。
据了解,昨晚联合发布会全国共设立数十个会场,除国美总部鹏润大厦的主会场外,上海分会场放在上海永乐总部所在地,由永乐三、四号人物刘辉、周猛与国美高层坐镇。其余分会场则多数由当地国美负责布置。会场分布已充分显示出国美与永乐之间的主从关系。
国美内部高层透露,发布会一再推迟的原因,应与港交所推迟发布公告有关。国美新闻发布会时间取决于香港联交所是否在闭市后公布交易细节。由于香港联交所对双方的并购十分重视,多次发出书面询问函,从而导致国美收购永乐的相关公告一再推迟。
56亿豪赌
昨晚19∶30,联合新闻发布会终于在会场上记者们的一片疲倦中开始,黄光裕与陈晓首先联合发布了《国美、永乐合并背景及公告内容》。双方多轮博弈后达成的“股权+现金”收购方案是,永乐1股换0.3247股国美股份加0.1736港元现金补偿。按照此价格,永乐股份相当于以2.2354港元价格被收购,较7月17日永乐停牌价溢价9%。而国美在换股后,需向永乐再支付4.09亿港元现金。至此,国美为收购永乐付出的“总代价”为52.68亿港元,约合55.97亿元人民币。
收购完成后,国美董事长黄光裕继续担任新公司董事长,而永乐总裁陈晓出任新公司的CEO。其中,黄光裕持股51.2%,陈晓通过零售商管理公司持股12.5%,而摩根士丹利持股2.4%。换算下来,黄光裕所持合并公司股份约100亿港元。而陈晓身家约为24亿港元。
黄光裕与陈晓均表示,并购后永乐在上海的品牌仍将保留,但国内其他地方门店将不再保留永乐品牌,由国美按照自身发展需要加以整合处置。至于大中电器,则将待国美收购永乐完成后,视进展情况进行。
在新闻发布会后,晚21时,国美、永乐还联合召开了一个针对两大企业中层以上员工的全国视频会。在这个会上,陈晓发布了一封《致员工公开信》,表明此次双方联手为打造本土家电连锁旗舰,对抗外资巨头的良苦用心。黄光裕则对两大企业员工合并后的团结提出希望和要求。
渔翁得利
美林证券发表研究报告称,收购有助于国美市场占有率由9%升至14%。而收购永乐、大中全部完成后,国美在全国门店数量总和将突破800家,年销售额高达800亿元。此外,由于永乐在上海和大中在北京均占据约40%以上市场份额,国美收购后在两大城市份额将一举超过70%。因此,业界普遍认为,虽然双方以对抗外资家电连锁为旗号,但在事实上,却将首先冲击第二大家电连锁苏宁。
对此,苏宁电器总裁孙为民昨天表示,国美收购永乐等于帮助苏宁减少一个对手,有助于苏宁在短期内大幅提高市场份额。在孙为民看来,国美接手永乐后肯定将整合双方门店,关闭部分重复店面。而国美与永乐目前门对门的“邻居店”将首先成为关闭对象。目前上海国美、永乐“邻居店”超过20对。这些店一旦关闭,将为苏宁的进驻提供极好机会。
类似的情况在北京也同样存在。苏宁电器华北地区执行总裁范志军透露,目前国美、大中、永乐在北京共有129家门店。一旦完成并购,至少需关闭50家以上门店。苏宁哪怕收下一半门店,都将使北京苏宁门店数短期内暴增近1倍。
范志军透露,从4月传出永乐合并大中消息后,北京家电连锁开店的店租实际已开始呈下降趋势。一旦国美收购永乐、大中完成,京城至少富余50家4000平方米以上商铺,这将拉动北京商业地产价格整体下降30%以上,苏宁在北京扩张成本也将大大降低。
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